# Capital and what it pays: sourced figures (France)

Compiled 2026-10-03/04. Every figure carries a URL, a location (table, page, cell or API key), the year, and a verbatim quote or a raw file in `raw/`. "derived" means computed here from published values; "secondary" means one body reporting another's estimate. Page numbers are printed pages unless stated otherwise. Full source list: `SOURCES.md`. Series: `wealth_series.csv`, `dmtg_series.csv`, `oecd_property_taxes.csv`, `flows_series.csv`, `top.csv` (WID, Insee HVP and IPP fractile rows), `top_corp.csv` (corporate profits and dividends).

## Key figures at a glance

| Figure | Value | Year | Block |
|---|---|---|---|
| Household (+NPISH) net wealth | 15,504.6 EUR bn; 8.5 x net disposable income; 5.2 x GDP | 2025 (prov.) | nw-2025, nw-multiples-2025 |
| Housing incl. land / financial share of household assets | 51 % / 41 % | 2025 | nw-split-2025 |
| Gross wealth held by top 10 % / top 1 % of households (Insee HVP) | 47 % / 15 % | start 2021 | hvp-top10-top1-share-2021 |
| Net wealth held by top 10 % / top 1 % of adults (WID) | 59.7 % / 27.4 % | 2024 | wid-wealth-income-shares |
| Professional assets in the top 1 %'s wealth | 34 % | 2021 | hvp-professional-wealth-top-2021 |
| Annual inheritance and gift flow | about 300 EUR bn, over 15 % of GDP | c. 2020 | flow-cae-2021-gdp |
| DMTG receipts (Eurostat D91A) | 20,819 EUR m, 0.7 % of GDP | 2024 | dmtg-eurostat-2024 |
| DMTG receipts, State budget execution | 20.9 / 21.3 EUR bn | 2024 / 2025 | dmtg-budget-2024-2025 |
| France rank on OECD 4300 (inheritance & gift tax, % GDP) | 1st: 0.734 % vs OECD average 0.147 % (2023) | 2024 | part 5 |
| Average effective rate on successions (DG Trésor) | 9.8 % all kin, 8.0 % children | 2018 | effective-rate-successions-2018 |
| Successions declarations that pay any duty | 47 % | 2022 | succession-declarations-taxed-2022 |
| Pacte Dutreil cost (Cour des comptes / budget) | 5.5 EUR bn (Cour) / 5.0 EUR bn (VM2 520110) | 2024 | dutreil-cour-cost-series, dutreil-te-520110 |
| Dutreil: share of the benefit going to the top 1 % of donees | 65 % (110 donees, 30 M EUR each on average) | 2024 | dutreil-concentration |
| ISF (2017) vs IFI (2022) | 4.2 vs 1.83 EUR bn; reform loss est. 4.5 EUR bn in 2022 | 2017/2022 | isf-ifi-yield |
| CDHR yield | expected 2.0, got 0.4 EUR bn; 0.6 EUR bn forecast for 2027 | 2025/2027 | cdhr-2025-yield, cdhr-2026-2027 |
| Large-company profit surtax | 7.5 EUR bn (2025); 5.0 EUR bn (2027 forecast) | 2025/2027 | surtax-large-companies |
| PFU (flat tax) rate | 31.4 % since 1 Jan 2026 (was 30 %) | 2026 | pfu-rate |
| Overall tax rate, top 0.1 % vs top 0.0002 % (IPP) | 46 % vs 26 % | 2016 data | ipp-headline |
| Zucman tax: yield claimed; votes | about 20 EUR bn; AN adopted 20 Feb 2025 (116-39), Senate rejected 12 Jun 2025 (129-188), PLF 2026 amendments rejected 31 Oct 2025 | 2025 | part 4 B |
| NFC dividends paid (gross D42) | 297.9 EUR bn (2025) vs 103.2 EUR bn distributed income in 2000 | 2025 | part_corp |

## 1. Stock: how much wealth households hold

Sources for this part:
- **INSEE-PAT**: Insee, comptes de patrimoine (national accounts, base 2020), dataset DD_CNA_PATRIMOINE, full CSV https://api.insee.fr/melodi/file/DD_CNA_PATRIMOINE/DD_CNA_PATRIMOINE_CSV_FR ; raw `raw/DD_CNA_PATRIMOINE_CSV_FR.zip`, `raw/DD_CNA_PATRIMOINE_data.csv`. Values in EUR million (UNIT_MULT 6), current prices, end-of-year stocks (STO=LE_N). 2025 = provisional (OBS_STATUS_FR=PROV), 2024 = semi-final (SD).
- **INSEE-TEE**: Insee, Tableau économique d'ensemble DD_CNA_TEE, https://api.insee.fr/melodi/file/DD_CNA_TEE/DD_CNA_TEE_CSV_FR ; raw `raw/tee_corp/DD_CNA_TEE_data.csv` (disposable income B6N/B6G, cross-checked against `raw/melodi_TEE_income_S1M_S14.csv`: identical for 1995, 2019, 2023-2025).
- **EUROSTAT-GDP**: Eurostat nama_10_gdp, https://ec.europa.eu/eurostat/api/dissemination/sdmx/2.1/data/nama_10_gdp/A.CP_MEUR.B1GQ.FR?format=SDMX-CSV&compressed=true&startPeriod=1995 ; raw `raw/eurostat_nama_10_gdp_FR_B1GQ.csv`.
- **INSEE-RPM24-F26 / F28**: Insee Références, *Les revenus et le patrimoine des ménages*, édition 2024 (17 October 2024), fiche 2.4 "Patrimoine des ménages" https://www.insee.fr/fr/statistiques/fichier/7941421/RPM2024-F26.pdf and fiche 2.6 "Les hauts patrimoines" https://www.insee.fr/fr/statistiques/fichier/8272285/RPM2024-F28.pdf (web pages https://www.insee.fr/fr/statistiques/7941421?sommaire=7941491 and https://www.insee.fr/fr/statistiques/8272285?sommaire=7941491); raw `raw/insee_RPM2024-F26_patrimoine_menages.pdf`, `raw/insee_RPM2024-F28_hauts_patrimoines.pdf`. Survey: Insee, enquête Histoire de vie et Patrimoine 2020-2021 (HVP), France excluding Mayotte, ordinary dwellings, wealth at the start of 2021.
- **WIR26**: World Inequality Lab, *World Inequality Report 2026*, Country sheets, https://wir2026.wid.world/www-site/uploads/2026/09/WIR26_Country_Sheets.pdf ; raw `raw/WIR26_Country_Sheets.pdf`, extract `raw/WIR26_country_sheet_France_p13.txt` (France sheet, printed page 170).

The full 1995-2025 series is in `wealth_series.csv`. Sector convention: S14 = households, S15 = NPISH; S1M = S14+S15 (Insee publishes the non-financial split only for S1M).

### 1.1 Aggregate stock (national accounts)

#### nw-2025
- value: 15,504.6 EUR bn net wealth of households and NPISH (S14+S15); households alone (S14) 15,298.4 EUR bn
- unit: EUR billion, current prices, end of year
- year: 2025 (provisional); 2024: 15,241.6 (S14+S15), 15,038.6 (S14)
- definition as published: B90 "patrimoine net" (net worth), STO=LE_N (encours de fin de période)
- URL: INSEE-PAT
- location: `REF_SECTOR=S14 STO=LE_N ACCOUNTING_ENTRY=D INSTR_ASSET=B90 PRICES=V UNIT_MEASURE=XDC TIME_PERIOD=2025`
- file / raw row values: S14 `OBS_VALUE=15298428.7` (OBS_STATUS P, PROV); S15 `206162.9`
- status: primary (sum S14+S15 derived)
- trend (same file): 3,631.6 (1995), 5,063.5 (2000), 9,882.8 (2010), 12,867.7 (2019), 15,087.6 (2023) EUR bn

#### nw-multiples-2025
- value: 8.46 x net disposable income (B6N); 7.95 x gross disposable income (B6G); 5.18 x GDP
- year: 2025 (1995: 4.98 x B6N, 2.98 x GDP; 2010: 8.0 x B6N, 4.95 x GDP; 2019 peak 8.93 x B6N)
- definition: S14+S15 B90 divided by S1M B6N (1,832.3 EUR bn, INSEE-TEE `REF_SECTOR=S1M STO=B6N ACCOUNTING_ENTRY=B`, 2025 = 1832344.3) or by GDP B1GQ (2,991.1 EUR bn, EUROSTAT-GDP)
- status: derived from primary data

#### nw-split-2025
- value (S1M, EUR bn, 2025): non-financial assets 10,309.8, of which dwellings (N111) 4,811.5 and land under buildings (N2111) 4,190.0, so housing including land 9,001.5 (derived); other non-financial 1,308.2 (derived); financial assets 7,308.8; liabilities 2,114.0
- shares of total assets (derived): housing incl. land 51.1 %, financial 41.5 %, other non-financial 7.4 %
- financial detail (S14+S15, EUR bn, 2025): deposits and currency (F2) 2,126.3; life insurance and annuity rights (F62) 1,937.4; listed shares (F511) 263.3; unlisted shares (F512) 965.2; other equity (F519) 542.2; investment fund shares (F52) 461.4
- business-type assets: there is no "business assets" line in household national accounts; the closest proxies are unlisted shares plus other equity, 1,507.4 EUR bn (2025, derived F512+F519), and the "other non-financial" residual, which includes sole proprietors' non-residential buildings, machinery and farm land
- location: INSEE-PAT, `REF_SECTOR=S1M ... INSTR_ASSET=N / N111 / N2111` (raw 2025 values 10309769.5, 4811503.4, 4190026.3) and `S14`, `S15` for F items
- caveats: Insee notes N2111 for S1M also covers land under the sector's non-residential buildings. The housing share jumped from 43.7 % of assets (2000) to 55.9 % (2010) mainly through land values (N2111 786.8 to 3,355.2 EUR bn).
- status: primary (splits derived)

### 1.2 Distribution (survey)

#### hvp-top10-top1-share-2021
- value: top 10 % of households hold 47 % of gross wealth; top 1 % hold 15 %; P90-P95 14 %, P95-P99 18 %
- year: start of 2021
- definition: share of the total mass of gross wealth (patrimoine brut, before debts) of households in ordinary dwellings, households ranked by gross wealth
- URL / location: INSEE-RPM24-F28, fiche 2.6 text and figure 1 (Insee Références p. 134)
- quote: « si les 10 % des ménages les mieux dotés détiennent 47 % de la masse de patrimoine brut de l'ensemble des ménages, les 1 % les mieux dotés en possèdent à eux seuls 15 %. »
- status: primary
- caveat: household surveys under-cover the very top (no figure for the top 0.1 % in this fiche); compare with WID below, which is per adult and on net wealth.

#### hvp-thresholds-2021
- value: P90 716,300 €; P95 1,034,600 €; P99 2,239,200 € gross wealth; mean of the top 1 % 4,869,000 €; mean of all households 317,100 €, median 177,200 €; mean net wealth 274,000 €
- URL / location: INSEE-RPM24-F28 figure 1; INSEE-RPM24-F26 text and figure 1 (p. 130)
- quote (F28): « les 10 % des ménages les mieux dotés en patrimoine brut, dits « ménages à haut patrimoine », possèdent au minimum 716 300 euros, les 5 % les mieux dotés 1 034 600 euros et les 1 % plus de 2,2 millions d'euros »
- quote (F26): « les ménages déclarent posséder en moyenne 317 100 euros de patrimoine brut, mais seulement la moitié des ménages ont un patrimoine supérieur à 177 200 euros » ; « Le patrimoine net moyen, c'est‑à‑dire déduction faite des emprunts privés et professionnels, s'élève à 274 000 euros. »
- status: primary

#### hvp-professional-wealth-top-2021
- value: professional wealth is 34 % of the gross wealth of the top 1 % (9-14 % for the rest of the top 10 %; 19 % for the top 10 % as a whole, 8 points more than all households); 82 % of it is the value of firms they own; more than one top-1 % household in two owns a firm it runs, average value 2.5 M€
- URL / location: INSEE-RPM24-F28, text (figure 3)
- quote: « Le patrimoine professionnel constitue une part encore plus élevée de leur patrimoine (34 %, contre 9 % à 14 % pour les autres ménages à haut patrimoine). » ; « Le patrimoine professionnel des 1 % les mieux dotés en patrimoine est essentiellement constitué de la valeur des entreprises qu'ils possèdent (82 % du montant de patrimoine professionnel détenu). Parmi les 1 % les mieux dotés, plus d'un ménage sur deux est propriétaire d'au moins une entreprise qu'il dirige, pour une valeur moyenne de 2,5 millions d'euros. » ; « Le patrimoine brut détenu par les ménages à haut patrimoine se compose à 54 % de biens immobiliers [...], à 23 % de patrimoine financier [...] et à 19 % de patrimoine professionnel (soit 8 points de plus) »
- status: primary
- related: the IPP note 92 (part 4) and the Cour des comptes Dutreil report (part 3: top centile of donees gets 65 % of the Dutreil tax expenditure) show the same concentration of business assets at the very top.

#### wid-wealth-income-shares
- value: net personal wealth: top 10 % 59.7 %, top 1 % 27.4 %, bottom 50 % 4.9 %; pre-tax national income: top 10 % 34.0 %, top 1 % 11.8 %, bottom 50 % 20.4 %
- year: 2024 (the sheet's reference year; the wealth column does not restate the year)
- definition: per adult (equal-split), DINA methodology; income "after the operation of pensions and unemployment insurance systems and before income tax"
- URL / location: WIR26, France country sheet, Table 1 "Inequality outlook – France", printed p. 170
- quote: « Wealth inequality is considerably higher, with the richest 10% holding roughly 60% of total wealth and the top 1% around 27%. » ; « Interpretation: The Top 10% income share is equal to 34% in 2024. Income is measured after the operation of pensions and unemployment insurance systems and before income tax. »
- status: primary (WID estimates)

## Very top (0.1 %, 0.01 %)

#### top01-series — GAP
- WID.world top 0.1 % and top 0.01 % shares (sptinc992j, sdiinc992j, shweal992j, p99.9p100 and p99.99p100) were **not retrieved**: the WID bulk file `WID_data_FR.zip` returns HTTP 404, the WID API needs a header key the fetch tool cannot send, and the country page is rendered client-side. Insee's HVP fiche gives no figure above the top 1 %. No Insee distributional-accounts publication with a P99.9 figure was found.
- What is available for the very top: IPP note 92 effective tax rates by fractile from P99.9 to the top 0.0002 % (part 4, rows `ipp_*` in top.csv); Cour des comptes Dutreil concentration (part 3); France Stratégie IFI 1.5 % bracket (1,500 households, average RFR above 2.5 M€, part 3); PLF 2027 statement that deferred apport-cession gains are concentrated in the top 0.01 % (part_corp.md).
- Next step: download WID series from https://wid.world/data/ in a browser (France, variables shweal_p99.9p100_992_j, sptinc_p99.9p100_992_j, sdiinc_p99.9p100_992_j and the p99.99p100 equivalents) and drop the CSV into raw/.

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# Part 2. Flows: inheritance and gifts passed on each year in France

Accessed 2026-10-03. Every quote below was read from the downloaded PDF
(raw copies and text extractions in `capital/raw/`). Page numbers are the
printed page numbers, which equal the PDF page numbers for all three documents.

Authors of CAE note n° 69 (checked on the title page): Clément Dherbécourt
(France Stratégie), Gabrielle Fack, Camille Landais, Stefanie Stantcheva. The
note number is **69**, not 63. It was published 21 December 2021. The companion
Focus n° 077-2021 (Biernat, Dherbécourt, Fack, Fize, Grimprel, Landais,
Stantcheva) documents the calculations.

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## A. Size of the annual flow

### flow-cae-2021-gdp
- value: "plus de 15 % du PIB, soit 300 milliards d'euros"
- unit: % of GDP; EUR bn per year
- year: "désormais" (note dated December 2021; the underlying wealth stock is national accounts around 2020)
- definition as published: "flux total des transmissions patrimoniales annuel" (economic flow, estimated from national-accounts wealth x adult mortality x relative wealth of the dead to the living, adjusted for gifts, footnote 22)
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 5, section "Environ 40 % du patrimoine transmis échappe au flux successoral appréhendé par les sources fiscales"
- quote: "Le flux total des transmissions patrimoniales annuel représente désormais plus de 15 % du PIB, soit 300 milliards d'euros."
- status: primary (CAE estimate)

### flow-cae-2021-ni-trend
- value: under 5 % of national income in 1950, over 15 % today
- unit: % of national income
- year: 1950 vs ~2020
- definition as published: "la somme des transmissions patrimoniales" (economic value of gifts plus estates each year), graph 1 "Flux successoral (en % du revenu national)", 1900-2010
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 2, text and graphique 1 (sources: Piketty and Zucman 2015, Handbook of Income Distribution vol. 2; Alvaredo, Garbinti and Piketty 2017, Economica)
- quote: "Troisièmement, le flux successoral augmente fortement : alors que la somme des transmissions patrimoniales représentait à peine 5 % du revenu national en 1950, elle dépasse 15 % aujourd'hui (graphique 1)."
- status: primary (CAE), resting on the Piketty series (secondary for the series itself)

### flow-cae-2021-gap-fiscal
- value: declared transmissions 35 % to 40 % below the economic flow
- unit: %
- year: DMTG surveys 1994, 2001, 2006
- definition as published: total wealth declared to the tax administration vs economic flow
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 5
- quote: "pour les dernières enquêtes DMTG disponibles (1994, 2001, 2006), on constate que le total du patrimoine transmis déclaré à l'administration fiscale est 35 à 40 % plus faible que le flux économique effectivement transmis"
- status: primary

### flow-fs-2017-rdb
- value: 19 % of households' net disposable income (2015), against 8.5 % in 1980
- unit: % of net disposable household income
- year: 2015 (vs 1980)
- definition as published: "les sommes transmises par successions et donations"
- URL: https://www.strategie-plan.gouv.fr/files/files/Publications/2017%20SP/2017-01-04%20-%20NA%2051%20-%20Peut-on%20%C3%A9viter%20une%20soci%C3%A9t%C3%A9%20d%27h%C3%A9ritiers/na_51-transmissions-ok_0.pdf (landing page https://www.strategie-plan.gouv.fr/publications/eviter-une-societe-dheritiers)
- location: p. 3, main text (also the cover chart "Successions et donations annuelles en pourcentage du revenu disponible net des ménages", p. 1, which says "environ 19 % ... contre seulement 8 % en 1980")
- quote: "En euros constants 2015, les transmissions sont passées de 60 à 250 milliards depuis 1980. Ces flux représentent aujourd'hui 19 % du revenu disponible net des ménages, contre 8,5 % en 1980."
- status: primary (France Stratégie, Note d'analyse n° 51, Clément Dherbécourt, January 2017)
- caveat: the cover chart says 8 % for 1980, the text 8.5 %. Use the text figure.

### flow-fs-2017-eur
- value: 60 (1980) to 250 (2015)
- unit: EUR bn, constant 2015 euros (deflator: household consumption)
- year: 1980, 2015
- URL: same as flow-fs-2017-rdb
- location: p. 3; method in encadré 1, p. 3
- quote: "En euros constants 2015, les transmissions sont passées de 60 à 250 milliards depuis 1980."
- method quote (encadré 1): "Pour l'année 2015, on obtient par exemple 10 575 x 1,19 % x 122 % = 153 milliards d'euros. La valeur totale des transmissions s'en déduit en ajoutant à ce montant celui des donations. On utilise pour ce faire le ratio v des donations déclarées aux successions déclarées (v = 0,63). On obtient un total de 250 milliards d'euros environ."
- status: primary

### flow-fs-2017-projection
- value: 25 % (low scenario) to 32 % (high) of disposable income in 2050; the demographic effect alone takes it from 19 % to over 25 %
- unit: % of net disposable household income
- year: projection 2050
- URL: same as flow-fs-2017-rdb
- location: p. 1 (cover chart caption); p. 4-5 (text)
- quote (p. 1): "Le poids économique des transmissions devrait continuer d'augmenter au cours des prochaines décennies, pour représenter entre 25 % (scénario bas) et 32 % (scénario haut) du revenu disponible des ménages en 2050."
- quote (p. 4): "Du seul fait de l'évolution de la structure de la population et de l'augmentation du taux de mortalité, la part des transmissions annuelles dans le revenu disponible net des ménages augmentera de 4,5 points, passant de 19 % aujourd'hui à plus de 25 % en 2050."
- status: primary (projection)

### flow-gifts-share
- value: gifts now close to half of transmissions (about 1900: just over 10 %); gifts more than 40 % of taxable sums since early 2000s (22 % in 1984)
- unit: % of transmissions
- URL (CAE): https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf, p. 2
- quote (CAE p. 2): "la part des dons entre vifs a également fortement cru : elle était, aux alentours de 1900, d'un peu plus de 10 % des transmissions, elle en représente aujourd'hui près de la moitié."
- URL (FS): France Stratégie NA 51, p. 4
- quote (FS p. 4): "ces dernières constituent plus de 40 % des sommes taxables depuis le début des années 2000, contre 22 % en 1984"
- status: primary

### flow-age-heirs
- value: average age at inheritance about 50 (30 at the start of the 20th century)
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 2
- quote: "L'âge moyen des héritiers est aujourd'hui d'environ 50 ans, contre 30 ans au début du siècle dernier."
- status: primary

### flow-inherited-share
- value: inherited wealth 60 % of total wealth, against 35 % in the early 1970s
- unit: % of total wealth
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 1 (summary) and p. 2
- quote (p. 1): "En France, la part de la fortune héritée dans le patrimoine total représente désormais 60 % contre 35 % au début des années 1970."
- status: primary

### flow-lifetime-concentration
- value: half of each cohort inherits under EUR 70,000 over a lifetime; under 10 % inherit over EUR 500,000; top 1 % receive on average over EUR 4.2 m net, top 0.1 % about EUR 13 m (about 180 times the median)
- unit: EUR, lifetime inheritance net of duties, per heir (excluding transfers from spouse)
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 3
- quote: "Au sein d'une cohorte, 50 % des individus auront hérité de moins de 70 000 euros de patrimoine tout au long de leur vie, et parmi ceux-là, une large fraction n'aura hérité d'aucun patrimoine. En revanche moins de 10 % d'individus hériteront de plus de 500 000 euros de patrimoine au cours de leur vie. Au sein même de ce dernier décile, la concentration est extrême : le top 1 % des héritiers d'une génération recevra en moyenne plus de 4,2 millions d'euros nets de droits et le top 0,1 % environ 13 millions d'euros. L'héritage moyen du top 0,1 % représente donc environ 180 fois l'héritage médian."
- status: primary

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## B. How much of the flow is taxed, and at what rate

### tax-dmtg-yield-cae
- value: 15
- unit: EUR bn per year (DMTG receipts in the "système actuel" of the CAE simulation)
- year: current system as simulated in 2021
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 11, graphique 4 reading note
- quote: "Dans le système actuel, les recettes sont de 15 milliards d'euros."
- status: primary (simulation figure; for the official series use DGFiP / Voies et moyens, part 3)

### tax-dmtg-gdp-cae
- value: about 0.6 % of GDP in France vs about 0.3 % OECD average
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 2, footnote 4
- quote: "Les droits de mutation représentent aujourd'hui environ 0,6 % du PIB, contre environ 0,3 % en moyenne dans les pays de l'OCDE."
- status: primary (CAE); check against OECD Revenue Statistics code 4300 (part 5)

### tax-indirect-line
- value: indirect-line (non-children) transmissions under 10 % of capital passed on but over 50 % of DMTG receipts
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 2
- quote: "en dépit de représenter moins de 10 % du capital transmis, les successions et donations en ligne indirecte rapportent plus de 50 % des droits de mutation à titre gratuit (DMTG)"
- status: primary. Same finding in France Stratégie NA 51, p. 8: "l'un sur les successions sans enfant qui représentent plus de la moitié des recettes pour moins de 10 % des montants transmis"

### tax-average-rate-fs
- value: average effective rate on all assets passed on: close to 5 % early 1980s, about 6 % 1988-2000, under 4 % in 2010, back to 5 % in 2015; direct line (parents to children) between 2 % and 3 %; childless transmissions about 25 % in 2015
- unit: DMTG receipts / total annual assets passed on (economic flow)
- year: 1980-2015
- URL: France Stratégie NA 51 (URL above)
- location: p. 6, "Une imposition moyenne qui a peu bougé depuis 1980", and graphique 6 p. 7
- quote: "Le taux moyen d'imposition effective (rapporté au montant annuel total d'actifs transmis) était proche de 5 % au début des années 1980 (graphique 6). Il a d'abord progressé, pour se situer aux alentours de 6 % entre 1988 et 2000, puis a baissé sensiblement jusqu'à moins de 4 % en 2010. Depuis, il a augmenté à nouveau, jusqu'à revenir à 5 % en 2015."
- quote: "En ce qui concerne les transmissions en ligne directe (entre parents et enfants), [...] le taux moyen d'imposition effective a varié entre 2 % et 3 %. Le taux moyen d'imposition est donc beaucoup plus élevé pour les transmissions concernant des individus sans enfant (de l'ordre de 25 % en 2015)."
- status: primary

### tax-receipts-fs-2015
- value: 12.5 EUR bn in 2015; 0.22 % of GDP (1980) to 0.56 % (2015)
- URL: France Stratégie NA 51
- location: p. 6
- quote: "Les recettes fiscales liées à la transmission du patrimoine ont été multipliées par cinq en euros constants depuis trente-cinq ans pour atteindre 12,5 milliards d'euros en 2015. En points de PIB, elles sont passées de 0,22 % en 1980 à 0,56 % en 2015."
- status: primary

### tax-share-taxed
- value: between 10 % and 25 % of estates are taxable (people believe 27 %)
- unit: % of successions
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-focus077.pdf
- location: Focus n° 077-2021, p. 13
- quote: "Les individus surestiment également la proportion des successions sujette à taxation (27 % contre entre 10 et 25 % en réalité, cf. graphique 18)."
- status: primary (CAE Focus); the France Stratégie NA 51 graphique 7 (p. 7) plots "Proportion de successions taxables" 2000-2014 on a 10-35 % axis without data labels, so no year-by-year value is quoted here.
- related (FS p. 8): "En ligne directe, aujourd'hui, seuls les 10 % des transmissions les plus élevées sont taxées en moyenne à un taux supérieur au taux de la première tranche (5 %) (graphique 11)."

### tax-top-heirs-rate
- value: top 0.1 % of each cohort (about EUR 13 m gross received over life) pays barely 10 % on all inherited wealth, against a 45 % top marginal rate above EUR 1.8 m in the direct line; effective-rate ratio P90 vs top 0.1 % about 1 to 2 while inheritance ratio is 1 to 24
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 6, text and graphique 2 "Estimation des taux effectifs d'imposition sur le patrimoine total hérité"
- quote: "Dans le haut de la distribution, le top 0,1 % de chaque cohorte, qui aura reçu au cours de la vie environ 13 millions d'euros de transmissions brutes, ne paie qu'à peine 10 % de droits de succession sur l'ensemble de ce patrimoine hérité, bien loin du taux marginal de 45 % affiché par le barème au-delà de 1,8 million d'euros transmis en ligne directe."
- quote: "Le ratio de taux effectifs entre le 90e percentile et le 999e millime est de l'ordre de 1 à 2 alors que le ratio de leur patrimoine hérité est de 1 à 24"
- status: primary

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## C. Untaxed or lightly taxed channels (CAE estimates)

### av-flow
- value: life-insurance (assurance-vie) transmissions EUR 44 bn in 2019, more than double 2006
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 7, box "Les quatre principaux dispositifs", L'assurance-vie (source cited: Fédération française de l'assurance)
- quote: "Les transmissions de contrats d'assurance-vie se sont élevées à 44 milliards d'euros en 2019d, soit plus du double du niveau observé en 2006."
- status: primary (CAE, citing FFA data: secondary for the figure itself)

### av-tax-collected
- value: EUR 337 m (2017) and EUR 220 m (2018) levied on FICOVIE-recorded transmissions of EUR 39 bn and 37 bn, about 0.7 % of sums passed on; full scale would give about EUR 2 bn, nine times more
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-focus077.pdf
- location: Focus n° 077-2021, p. 20-21, tableau 10
- quote: "Le montant total des prélèvements fiscaux sur les transmissions renseignées dans FICOVIE s'est élevé à 337 millions d'euros en 2017 et à 220 millions d'euros en 2018. Ceci correspond à environ 0,7 % des sommes transmises au total."
- quote: "Si ce barème était appliqué sur l'ensemble des montants transmis, les prélèvements devraient être de 2 milliards par an environ, soit neuf fois plus que les prélèvements constatés."
- status: primary (DGFiP FICOVIE extraction)

### av-concentration
- value: about 45,000 beneficiaries a year receive over EUR 152,500 (total EUR 17.5 bn); 1,900 receive over EUR 852,500, on average EUR 2.8 m (total EUR 5.5 bn)
- year: 2017-2018
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 7
- quote: "Sur les années 2017-2018, chaque année, environ 45 000 bénéficiaires ont hérité de plus de 152 500 euros, pour un total de 17,5 milliards d'euros. Au sein de ces bénéficiaires, 1 900 héritent de plus de 852 500 euros. Ces derniers ont hérité en moyenne de 2,8 millions d'euros pour un montant total de 5,5 milliards d'euros."
- status: primary

### av-cost
- value: EUR 4-5 bn per year (note); EUR 3.5 bn under the Focus's narrower assumption; graph 3 counterfactual "Assurance-vie intégrée au barème (5)"
- definition: cost against the ordinary DMTG scale, limited to beneficiaries receiving at least EUR 152,500, no behavioural response
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf (p. 7 and graphique 3 p. 6); https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-focus077.pdf (p. 21)
- quote (note p. 7): "Selon nos estimations, en prenant comme norme fiscale l'imposition au barème de droit commun et en se limitant aux bénéficiaires recevant au moins 152 500 euros par assurance-vie, il serait de l'ordre de 4 à 5 milliards d'euros."
- quote (Focus p. 21): "en faisant l'hypothèse que les transmissions d'assurance-vie seraient taxées dans la tranche à 20 % en ligne directe, le coût pour les recettes publiques s'élève à 3,5 milliards."
- status: primary

### dutreil-flow-cost-cae
- value: EUR 8 bn transmitted under Dutreil pacts in 2018 and 2019; cost EUR 2-3 bn in 2018-2019; over 2,000 pacts signed a year in 2018-2020 vs 700 in 2008-2009; about 40 % of value in pacts above EUR 60 m
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 7, box, "Les pactes Dutreil"
- quote: "La valeur totale de l'actif transmis en Dutreil s'établit à 8 milliards d'euros en 2018 et en 2019. Environ 40 % de ce total concerne des pactes d'une valeur supérieure à 60 millions d'euros. D'après nos estimations, le coût de ce dispositif fiscal s'établit aux alentours de 2 à 3 milliards d'euros en 2018-2019. Selon la DGFiP, le nombre de pactes Dutreil est en augmentation forte depuis une quinzaine d'années. On comptait plus de 2 000 signatures annuelles de pactes Dutreil en 2018-2020, contre 700 en 2008-2009."
- status: primary (overlaps part 3; the Cour des comptes 2025 estimate is in part 3)

### demembrement-cost
- value: bare-ownership gifts EUR 18 bn declared in 2006 (45 % of gifts), full-ownership value about EUR 30 bn; cost EUR 2-3 bn (graph 3: 2.8)
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 7, box, "Le démembrement de propriété"
- quote: "La valeur déclarée des biens donnés en nue-propriété représentait environ 18 milliards d'euros en 2006 – dernière année pour laquelle les chiffres ont été fournis par la DGFiP – soit 45 % de la valeur de l'ensemble des donationse. [...] Nos estimations suggèrent que leur coût en termes de finances publiques est de l'ordre de 2 à 3 milliards d'euros."
- status: primary

### stepup-cost
- value: no French estimate; US 0.05 % of GDP (Tax Foundation), which CAE converts to about EUR 1.3 bn a year for France
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 7, box, "L'effacement des plus-values latentes à la succession", footnote g
- quote: "Ce qui correspondrait pour la France à un coût pour les finances publiques de l'ordre de 1,3 milliard d'euros par an."
- status: primary (CAE transposition, illustrative)

### graph3-costs
- value: counterfactual costs on graph 3: "Assurance-vie intégrée au barème (5)", "Suppression des démembrements de propriété (2,8)", "Exemption des patrimoines professionnels à 50 % (1,4)"
- unit: EUR bn, no behavioural response
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 6, graphique 3 legend
- status: primary. Focus p. 27-29 gives the 2006-based estimates behind them: 32.7 EUR bn of life insurance excluded (gain EUR 5 bn), 19.1 EUR bn of bare-ownership gifts (EUR 2.85 bn), 4 EUR bn Dutreil (EUR 1.4 bn).

### reform-yields-cae
- value: broadening base (assiette 1) at current scale: about +9 EUR bn; assiette 2 with current effective rates: about +19 EUR bn; Dutreil 75 %->50 % plus removing the 50 % reduction for gifts before 70: at least +1.5 EUR bn
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/cae-note069s.pdf
- location: p. 9 (Dutreil) and p. 11 (graph 4)
- quote (p. 11): "avec l'assiette 1 et le barème actuel (barème 1), les droits supplémentaires seraient de l'ordre de 9 milliards d'euros. Il montre aussi qu'une réforme plus ambitieuse de l'assiette de type assiette 2 tout en gardant les mêmes taux effectifs que ceux actuellement affichés sur l'actif taxable (barème 2) engendrerait des droits supplémentaires de l'ordre de 19 milliards d'euros."
- status: primary

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## Gaps

- **Piketty's annual series** (Piketty 2011, QJE, "On the Long-Run Evolution of Inheritance: France 1820-2050"; Capital au XXIe siècle technical appendix, chapter 11): piketty.pse.ens.fr refused connections (ECONNREFUSED on every try). No year-by-year values; only the CAE's citation of the trend (5 % of NI in 1950, over 15 % today).
- **WID.world** publishes no inheritance-flow series that I could find; not used.
- **A flow figure after 2021**: none found. The latest primary estimates are CAE 2021 (300 EUR bn, over 15 % of GDP) and France Stratégie 2017 (250 EUR bn of 2015, 19 % of disposable income). The CAE Notes list for 2023-2026 (https://www.cae-eco.fr/Notes-CAE-0) has no new inheritance note.
- **Share of estates taxable, year by year**: France Stratégie NA 51 graphique 7 has no data labels. Only the 10-25 % range (CAE Focus) is quoted.
- **The FS cover chart** (flows as % of disposable income, 1980-2050) has no data labels. `flows_series.csv` therefore holds only values stated in the text.

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## 3. Tax raised on transmissions and wealth

Short source keys used below (full entries in SOURCES.md):
- **EUROSTAT-TAXAG**: Eurostat gov_10a_taxag, SDMX-CSV, `A.MIO_EUR+PC_GDP.S13_S212.D91A+D91.FR`; raw file `raw/eurostat_gov_10a_taxag_FR_D91.csv`.
- **OECD-RS-FR**: OECD Revenue Statistics DF_RSOECD, `FRA.TAX_REV.S13.T_4200+T_4300._T.XDC+PT_B1GQ.A`; raw file `raw/oecd_rsoecd_FRA_4200_4300_eur_pctgdp.csv`.
- **CC-NEB-RF-2026**: Cour des comptes, *Analyse de l'exécution budgétaire 2025: recettes fiscales*, April 2026, https://www.ccomptes.fr/sites/default/files/2026-04/NEB-2026-Recettes-fiscales.pdf; raw `raw/ccomptes_NEB2026_recettes_fiscales.pdf`.
- **CC-DS-2024**: Cour des comptes, *Les droits de succession*, 25 September 2024 (report requested by the Assemblée nationale), https://www.ccomptes.fr/sites/default/files/2024-09/20240925-Droits-de-succession%C2%A0_1.pdf; raw `raw/ccomptes_2024_droits_de_succession.pdf`. Printed page = PDF page.
- **CC-DUTREIL-2025**: Cour des comptes, *Le pacte Dutreil: un dispositif fiscal en forte croissance à mieux cibler*, 18 November 2025, report https://www.ccomptes.fr/sites/default/files/2025-11/20251118-Pacte-Dutreil.pdf and synthèse https://www.ccomptes.fr/sites/default/files/2025-11/20251118-Synthese-Pacte%20Dutreil.pdf; raw `raw/ccomptes_2025_dutreil_rapport.pdf`, `raw/ccomptes_2025_dutreil_synthese.pdf`. Printed page = PDF page for the report.
- **CC-NEB-DF-2026**: Cour des comptes, *Analyse de l'exécution budgétaire 2025, mission Dépenses fiscales*, April 2026, https://www.ccomptes.fr/sites/default/files/2026-04/NEB-2026-Depenses-fiscales.pdf; local copy `../neb2026-depenses-fiscales.pdf`.
- **VM2-2026**: Évaluation des voies et moyens, tome II (dépenses fiscales), annexe au PLF 2026, https://www.budget.gouv.fr/documentation/file-download/30586; local `../vm2-2026-30586.pdf`.
- **PLF-2027**: Projet de loi de finances pour 2027, AN n° 3210, filed 1 October 2026, https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/textes/l17b3210_projet-loi.pdf; local `../plf.pdf`.
- **EP-2027**: Évaluations préalables des articles du PLF 2027, https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/contenu/visualisation/1128179/file/PLF%202027%20-%20Evaluations%20pr%C3%A9alables.pdf; local `../evalprea.txt`.
- **HCFP-2026-5**: Avis HCFP n° 2026-5 (PLF/PLFSS 2027), 25 September 2026, https://www.hcfp.fr/sites/default/files/2026-10/Avis%20HCFP%202026-5%20-%20PLF-PLFSS%202027.pdf.
- **FS-2023**: France Stratégie, *Comité d'évaluation des réformes de la fiscalité du capital, rapport final*, 16 October 2023, https://www.strategie-plan.gouv.fr/files/files/Publications/Rapport/fs-2023-rapport-isf-quatrieme_rapport_complet_17octobre_2.pdf; raw `raw/fs2023_comite_fiscalite_capital_rapport_final.pdf`.
- **SP-F2613**: service-public.gouv.fr, fiche F2613 "Revenus d'épargne et de placement", vérifiée le 15 avril 2026, https://www.service-public.gouv.fr/particuliers/vosdroits/F2613.
- **CCSS-2026-05**: Rapport à la Commission des comptes de la Sécurité sociale, mai 2026, https://www.securite-sociale.fr/files/live/sites/SSFR/files/medias/CCSS/2026/CCSS%20mai%202026_assembl%C3%A9_V2.pdf; local `../ccss_mai2026.txt`.

### 3.1 DMTG receipts

#### dmtg-eurostat-2024
- value: 20,819 (D91A); 21,474 (D91, all capital taxes)
- unit: EUR million; 0.7 % of GDP (Eurostat rounds % GDP to 0.1)
- year: 2024 (series 1995-2024 in dmtg_series.csv)
- definition as published: ESA 2010 D.91A "Taxes on capital transfers" (inheritance and gift taxes), sector S13_S212 (general government plus EU institutions)
- URL: https://ec.europa.eu/eurostat/api/dissemination/sdmx/2.1/data/gov_10a_taxag/A.MIO_EUR+PC_GDP.S13_S212.D91A+D91.FR?format=SDMX-CSV&compressed=true
- location: key `A.MIO_EUR.S13_S212.D91A.FR`, TIME_PERIOD 2024; dataset last update 21/07/2026
- quote / file: raw row `ESTAT:GOV_10A_TAXAG(1.0),21/07/26 11:00:00,A,MIO_EUR,S13_S212,D91A,FR,2024,20819.0,,` in raw/eurostat_gov_10a_taxag_FR_D91.csv
- status: primary
- trend (same file): D91A 6,827 (2000), 7,682 (2010), 12,167 (2015), 14,988 (2020), 18,584 (2021), 20,815 (2023), 20,819 (2024) EUR m; % GDP 0.5 (2000), 0.4 (2010), 0.6 (2015), 0.7 (2021-2024).

#### dmtg-oecd-4300-2024
- value: 21.44398 EUR bn; 0.734408 % of GDP (2023: 21.375596 EUR bn, 0.756246 %)
- year: 2024
- definition: OECD Revenue Statistics heading 4300 "Estate, inheritance and gift taxes", general government
- URL: https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.CTP.TPS,DSD_REV_COMP_OECD@DF_RSOECD,/FRA.TAX_REV.S13.T_4200+T_4300._T.XDC+PT_B1GQ.A?startPeriod=1995&dimensionAtObservation=AllDimensions&format=csvfilewithlabels
- location: key `FRA.TAX_REV.S13.T_4300._T.XDC.A` and `..PT_B1GQ.A`, TIME_PERIOD 2024, UNIT_MULT 9
- file: raw/oecd_rsoecd_FRA_4200_4300_eur_pctgdp.csv
- status: primary. (Part 5 has the cross-country comparison.)

#### dmtg-budget-2024-2025
- value: 20.9 (2024), 21.3 (2025)
- unit: EUR billion, gross State receipts, execution
- definition: "Droits de mutation à titres gratuit (donations et successions)", gross ("recettes fiscales brutes")
- URL / location: CC-NEB-RF-2026, Tableau n° 14 "évolution des autres recettes fiscales brutes entre 2024 et 2025, hors accise sur l'énergie", p. 27
- quote (table row): « Droits de mutation à titres gratuit (donations et successions) 20,9 21,3 + 0,4 0 + 0,4 » (columns: Exécution 2024, Exécution 2025, Différence, Dont mesures, Dont spontané)
- quote (p. 40): « les recettes de mutations à titre gratuit ont également évolué plus favorablement que prévu (+ 0,3 Md€ au total, alors que le niveau 2024 était déjà élevé) »
- status: primary

#### dmtg-2026-exceptional
- value: +1.6 EUR bn above the LFI 2026 forecast, "linked to exceptional operations"
- year: 2026 (revised forecast, October 2026)
- URL / location: PLF-2027, exposé général, p. 20; HCFP-2026-5 §66, p. 20-21
- quote (PLF p. 20): « Les autres recettes fiscales nettes progresseraient de +0,4 Md€ par rapport à la prévision de la LFI pour atteindre 79,3 Md€, en raison notamment de la progression des droits de mutation à titre gratuit (+1,6 Md€), liée à des opérations exceptionnelles »
- quote (HCFP §66): « Des recettes exceptionnelles sont prévues sur les droits de mutation à titre gratuit (DMTG) de 2026, à hauteur de 1,6 Md€. »
- status: primary. Gap: the LFI 2026 base forecast for DMTG and the resulting 2026 level are not in these texts (Voies et moyens tome I 2027 not retrievable).

#### dmtg-2027-forecast
- value: 5,009,335,142 € (line 1705 donations) + 17,019,928,378 € (line 1706 successions) = 22,029,263,520 € (sum computed here)
- year: 2027 (forecast)
- URL / location: PLF-2027, état A, p. 231, lines 1705 and 1706
- quote: « 1705 Mutations à titre gratuit entre vifs (donations) 5 009 335 142 » ; « 1706 Mutations à titre gratuit par décès 17 019 928 378 »
- status: primary (forecast); sum derived

#### successions-2011-2023
- value: 7.0 EUR bn (2011) to 16.6 EUR bn (2023), successions only; 1.36 % of prélèvements obligatoires in 2023 (1.2 % in 2019)
- URL / location: CC-DS-2024, p. 8 (synthèse) and p. 17; p. 15 for the PO share
- quote (p. 17): « Le montant des recettes de droits de succession a plus que doublé entre 2011 (7,0 Md€) et 2023 (16,6 Md€). »
- quote (p. 15): « la France, dont les recettes des droits de succession ont atteint 16,6 Md€ en 2023, soit 1,36 % des prélèvements obligatoires contre 1,2 % en 2019, fait figure d'exception. »
- quote (p. 17): « La France figure aujourd'hui au premier rang de l'Organisation de coopération et de développement économique (OCDE) pour le poids des droits de mutation à titre gratuit dans le PIB. »
- status: primary

### 3.2 How much of a transmission is taxed

#### succession-declarations-taxed-2022
- value: 165,595 of 354,443 main succession declarations were "payantes" (47 %); 188,848 (53 %) paid nothing
- year: 2022
- URL / location: CC-DS-2024, Tableau n° 7, p. 37
- quote: « Déclarations principales de succession 354 443 Dont déclarations payantes 165 595 (47 %) Dont déclarations non payantes 188 848 (53 %) Dont déclarations déposées par un notaire 346 637 (98 %) » (table note: « 673 637 décès sont [...] »; many deaths give rise to no declaration at all)
- status: primary
- caveat: a share of declarations, not of deaths or of heirs.

#### effective-rate-successions-2018
- value: average effective rate 9.8 % all kin; 8.0 % for children (7.1 EUR bn of duties on 88.4 EUR bn inherited); 135.8 EUR bn transmitted at death and 13.4 EUR bn of duties in total
- year: 2018 (DG Trésor microsimulation, Enquête Patrimoine 2014-2015)
- URL / location: CC-DS-2024, p. 76 and annexe 7 table, p. 92
- quote (p. 76): « le taux moyen d'imposition effectif, tous liens de parenté confondus, qui s'élève à 9,8 % selon le modèle de micro-simulation de la direction générale du Trésor »
- quote (p. 92): « Note de lecture : en 2018, l'héritage transmis aux enfants s'élevait à 88,4 Md€ pour un total de patrimoine transmis par succession de 135,8 Md€. » ; « Le montant des droits de succession acquitté par les héritiers en ligne directe, soit les enfants de la personne décédée, est de 7,1 Md€, soit un taux moyen de taxation de 8,0 %. »
- quote (p. 76): « le montant moyen de droits de succession acquitté par un héritier en ligne directe s'élève à 6 835 €, la médiane étant de 0 euro »
- status: secondary (Cour reporting DG Trésor, document de travail n° 2021/5)

#### exemptions-erode-progressivity
- value: for direct-line successions above 2.5 M€, the derogatory regimes cut the average rate by 15 points (8 from Dutreil, 6 from assurance-vie); above 1 M€ the effective rate is 15 % with them vs over 20 % without
- year: 2018
- URL / location: CC-DS-2024, p. 66 (graphique n° 20, p. 67)
- quote: « En ligne directe, le taux effectif en cas d'application de dispositifs dérogatoires atteint 15 % pour les successions de plus de 1 M€, contre plus de 20 % sans application de dispositifs dérogatoires, soit une différence de cinq points. L'avantage ainsi procuré par les dispositifs dérogatoires croît avec le montant de la succession : pour les successions de plus de 2,5 M€, il serait équivalent à une baisse de 15 points du taux moyen de taxation, dont 8 points en raison de l'exonération sur les biens professionnels (pacte Dutreil) et 6 points en raison des dispositifs d'exonération applicables aux contrats d'assurance-vie. »
- status: secondary (Cour citing DG Trésor microsimulation)

#### three-regimes-cost-unknown
- quote: « les droits de succession se caractérisent par une assiette fortement réduite par trois dispositifs – le pacte Dutreil, le régime d'imposition des capitaux d'assurance-vie versés en cas de décès de l'assuré et le démembrement de propriété – dont le coût n'est pas connu avec précision. » (CC-DS-2024, p. 17 and p. 33)
- quote (p. 33): « Les exonérations de droits de succession applicables aux transmissions de contrats d'assurance-vie ne sont pas classées comme une dépense fiscale, en dépit des avantages que confèrent ces exonérations par rapport à la norme applicable aux autres capitaux mobiliers transmis. »
- quote (p. 9): « Le régime des transmissions réalisées en recourant au mécanisme du démembrement de propriété est également considéré comme une modalité de calcul de l'impôt et non comme une dépense fiscale, ce qui apparaît dans ce cas justifié. »
- status: primary

#### tax-expenditures-share-of-dmtg
- value: tax expenditures equal 20.7 % of DMTG yield; Dutreil alone is 93 % of the cost of tax expenditures on DMTG
- year: 2025 (NEB on the 2025 budget)
- URL / location: CC-NEB-DF-2026, synthèse, PDF p. 6
- quote: « Les dépenses fiscales amputent significativement le rendement de plusieurs impôts : 52,4 % du produit des accises sur l'énergie, 46,4 % de l'impôt sur le revenu, 20,7 % des droits de mutation à titre gratuit (le pacte Dutreil constituant à lui seul 93 % du coût des dépenses fiscales minorant ces DMTG). »
- status: primary
- caveat: assurance-vie (990 I / 757 B) and démembrement are not classified as tax expenditures, so they are outside the 20.7 %.

### 3.3 Pacte Dutreil (art. 787 B and 787 C CGI; tax expenditure 520110)

#### dutreil-te-520110
- value: 5,000 M€ (2024 realised), 4,000 M€ (2025 forecast), 4,000 M€ (2026 forecast); reliability "Ordre de grandeur"; created 1999
- URL / location: VM2-2026, fiche 520110, p. 144
- quote: « 520110 – Exonération partielle, sous certaines conditions, de droits de mutation à titre gratuit lors de la transmission d'entreprises exploitées sous la forme individuelle ou détenues sous forme sociale [...] Réalisation 2024 [...] 5 000 4 000 4 000 [...] Fiabilité du réalisé Ordre de grandeur »
- quote (VM2-2026, présentation générale): « de l'exonération partielle, sous certaines conditions, de droits de mutation à titre gratuit lors de la transmission d'entreprises [...] (« Pacte Dutreil », +4,2 Md€), qui résulte d'une nouvelle actualisation de son chiffrage »
- status: primary

#### dutreil-cour-cost-series
- value: tax expenditure 1.2 (2020), 2.0 (2022), 3.3 (2023), 5.5 (2024) EUR bn; previously carried in budgets at 0.5 EUR bn/yr 2011-2024, 0.8 in PLF 2025
- URL / location: CC-DUTREIL-2025, synthèse p. 11-12 (chart "Évolution de la dépense fiscale entre 2018 et 2024, en Md€")
- quote (synthèse p. 11): « Le montant total de la dépense fiscale tel qu'estimé par la Cour pour les exercices postérieurs à 2020 et sur la base d'un recensement plus complet est très supérieur à ce chiffre de 800 M€ puisqu'il dépasse 5,5 Md€ en 2024. La dépense fiscale a ainsi fortement augmenté entre 2020 et 2024, passant de 1,2 Md€ en 2020 à 2,0 Md€ en 2022, 3,3 Md€ en 2023 et 5,5 Md€ en 2024. »
- quote (synthèse p. 6): « La dépense fiscale liée au dispositif est restée estimée en projet de loi de finances à un montant supposé de 500 M€ par an de 2011 à 2024, avant d'être actualisée à 800 M€ dans le projet de loi de finances pour 2025. »
- status: primary

#### dutreil-assets-and-transmissions
- value: eligible assets 12 EUR bn (2023), 20 EUR bn (2024); 5,000-6,000 donations in 2024; median per donee 0.4 M€, mean 1.8 M€; duties paid = effective rate 8 % of assets transmitted
- URL / location: CC-DUTREIL-2025 report, p. 43, 47, 54
- quote (p. 47): « Le montant total de l'actif éligible à l'exonération partielle a atteint 12 Md€ en 2023 et 20 Md€ en 2024. »
- quote (p. 43): « la fourchette régulièrement citée de 2 000 à 3 000 donations par an est sous-estimée, celle-ci se situant plutôt entre 3 000 et 4 000 depuis 2018 et même entre 5 000 et 6 000 en 2024. »
- quote (p. 54): « Rapporté au montant de l'actif transmis, soit 12 Md€ en 2023 et 20 Md€ en 2024, les droits dus correspondent à un taux effectif d'imposition de 8 %. »
- status: primary

#### dutreil-concentration
- value: top centile of donees gets 65 % of the tax expenditure; 110 donees in 2024 received an average advantage of 30 M€ each; half of donees get under 40,000 €
- URL / location: CC-DUTREIL-2025 report, p. 57-59 (Tableau n° 7, p. 58)
- quote (p. 57): « La dépense fiscale est concentrée sur le dernier centile, qui représente 65 % de son total. Les 110 donataires concernés en 2024 ont bénéficié d'un avantage fiscal moyen de 30 M€, cette moyenne du dernier centile étant elle-même tirée vers le haut par l'existence de quelques gros dossiers. »
- quote (p. 59): « Alors que la moitié des donataires bénéficient d'un avantage fiscal de moins de 40 000 € en moyenne, l'avantage fiscal moyen dont bénéficie le dernier centile de donataires est de 30 M€ et représente 65 % de la dépense fiscale. »
- status: primary

#### dutreil-rate-example
- value: 20 M€ firm given to two children before 70: effective rate 4.2 % with Dutreil vs 42 % without; top marginal 45 % reduced to 11.25 % (5.6 % with the 50 % reduction)
- URL / location: CC-DUTREIL-2025 synthèse, p. 17 and p. 6
- quote (p. 17): « pour une donation en pleine propriété avant 70 ans à deux enfants d'une entreprise valant 20 M€, le taux effectif d'imposition est de 4,2 % avec le pacte Dutreil alors qu'il serait de 42 % sans l'avantage fiscal »
- quote (p. 6): « Le taux maximal d'imposition des transmissions d'entreprises, qui est de 45 % dans le cas général des donations et successions en ligne directe, est ainsi ramené à 11,25 % grâce à l'abattement Dutreil et à 5,6 % lorsque s'y ajoute la réduction d'impôt. »
- status: primary

#### dutreil-effects-and-2026-changes
- quote (CC-DUTREIL-2025 synthèse p. 15): « L'effet légèrement positif du pacte Dutreil sur la pérennité des entreprises ne se traduit donc pas par une hausse de l'investissement et de l'emploi. »
- quote (CC-NEB-DF-2026, PDF p. 18): « La loi de finances pour 2026 a procédé à deux ajustements du dispositif, correspondant à une mise en œuvre très partielle des recommandations de la Cour : les actifs dits « somptuaires » ne sont désormais plus éligibles à l'assiette exonérée, et la durée de l'engagement individuel de conservation des titres est portée de quatre à six ans. »
- quote (PLF-2027 p. 16): « Outre l'engagement du Gouvernement à préserver le pacte Dutreil pour soutenir les transmissions familiales, un dispositif nouveau sera proposé pour soutenir les reprises par les salariés avec la création du pacte Papin. »
- status: primary

### 3.4 Assurance-vie (art. 990 I and 757 B CGI)

#### av-rules
- value: premiums paid before 70: 152,500 € allowance per beneficiary, then 20 % up to 700,000 € and 31.25 % above (990 I); premiums after 70: 30,500 € global allowance then normal DMTG scale on premiums only (757 B), the gains being exempt
- URL / location: EP-2027, art. 6, p. 49-50; CC-DS-2024 p. 30
- quote (EP p. 50): « Ce prélèvement, codifié à l'article 990 I du CGI, précompté par l'assureur, s'applique après un abattement de 152 500 euros (majoré d'un abattement supplémentaire de 20 % en faveur des contrats dits « vie génération ») au taux de 20 % jusqu'à 700 000 euros et de 31,25 % au-delà. »
- quote (EP p. 49-50): « la fraction de primes versées après 70 ans afférente aux contrats conclus depuis le 20 novembre 1991 est imposée aux droits de succession entre les mains du bénéficiaire. Elle s'ajoute à sa part taxable de l'actif successoral, après application d'un abattement de 30 500 euros pratiqué sur l'ensemble des contrats du souscripteur, tel que prévu à l'article 757 B du code général des impôts (CGI). »
- status: primary

#### av-flows-and-cost
- value: transmissions via assurance-vie over 40 EUR bn in 2020 (France Assureurs); 37 EUR bn to 857,649 beneficiaries in 2018 (CAE from Ficovie), of which 94.6 % received under 152,500 €; CAE 2021 cost estimate 3.5 EUR bn
- URL / location: CC-DS-2024, p. 30 and Tableau n° 17, p. 68
- quote (p. 30): « Selon les données de France Assureurs, le flux de transmission via des contrats d'assurance‐vie représenterait plus de 40 Md€ en 2020, soit le double des montants transmis en 2006 en euros constants. » ; « Le CAE a évalué en 2021 le coût du dispositif à 3,5 Md€, en s'appuyant sur des données 2017-2018 figurant dans le fichier des contrats d'assurance-vie (FICOVIE). »
- quote (p. 68): « 5,4 % des bénéficiaires ont hérité de contrats d'assurance-vie d'une valeur supérieure à 152 500 €, pour un total de 16 Md€, soit 43 % des montants totaux transmis par assurance-vie. » Table 17 row: « Tous montants 857 649 42 662 37 » (beneficiaries, mean €, total Md€)
- status: secondary (Cour citing France Assureurs and CAE)
- related tax expenditure: 580102 (no 20 % levy when the beneficiary is DMTG-exempt): 120 M€ in 2024, 2025, 2026, VM2-2026 p. 157 [primary]. The 990 I levy's own yield was not found in the sources read.
- PLF 2027 art. 6 (anti-abuse on foreign contracts): « Le rendement estimé est de l'ordre de 50 M€ » with « un encours de 100 Md€ de contrats détenu par des résidents français auprès d'assureurs étrangers » (EP-2027 p. 54) [primary]

### 3.5 Démembrement and the 15-year allowance

#### demembrement
- value: no cost estimate published; Cour example of a donation in nue-propriété: effective rate 9.8 % (usufructuary aged 61-71) or 12.3 % (71-81)
- URL / location: CC-DS-2024, p. 31-32
- quote (p. 31): « L'avantage fiscal offert par le dispositif réside donc, non pas dans cette assiette d'imposition au stade du démembrement, mais, de même qu'en Allemagne ou en Italie, dans l'absence d'imposition de la transmission de l'usufruit à l'occasion de la reconstitution de la pleine propriété. »
- quote (p. 32): « les droits de donation dus s'élèveront à 98 194 € si l'usufruitier est âgé entre 61 ans et 71 ans, soit un taux d'imposition effectif de 9,8 %, ou à 122 962 € si l'usufruitier est âgé de 71 ans à 81 ans, soit un taux effectif de 12,3 %. »
- status: primary; cost: GAP (Cour: "pas connu avec précision")

#### allowance-15-years
- value: 100,000 € per child per parent, renewable every 15 years (art. 779 and 784 CGI); 31,865 € to grandchildren (790 B); 31,865 € cash-gift exemption (790 G), also every 15 years
- URL / location: EP-2027, art. 4, p. 37
- quote: « En application de l'article 784 du CGI, la perception est effectuée sur la valeur des biens compris dans la donation ou la succession, à laquelle est ajoutée celle des biens qui ont fait l'objet de donations antérieures depuis moins de quinze ans. Différents abattements sont prévus, qui, en application de l'article 784 précité, sont renouvelables tous les quinze ans. Il s'agit notamment des abattements : - applicables aux donations et successions : 100 000 € sur les transmissions en ligne directe [...] »
- history quote (CC-DS-2024 p. 8): « réduction, en 2012, de l'abattement applicable aux enfants du défunt de 159 325 € à 100 000 € ; interruption, en 2012, de l'indexation des abattements ; augmentation, en 2012, du délai de rappel des donations de 10 à 15 ans. »
- status: primary; cost of the renewal: GAP in Cour/budget sources (see part 2 for CAE).

### 3.6 PLF 2027 art. 4: temporary cut on cash gifts to under-50s

#### plf2027-art4
- value: cash gifts made 1 January-30 June 2027 to a descendant (or nephew/niece) aged 18-49 taxed at a flat 6 % (5 % if at least 1.1 % is passed to charities) up to 100,000 € per donor and donee; 790 G exemption raised from 31,865 € to 50,000 €; cost "non chiffrable"
- URL / location: PLF-2027, art. 4, p. 39-40; EP-2027 p. 41
- quote (PLF p. 39): « Les dons de sommes d'argent consentis en pleine propriété entre le 1er janvier 2027 et le 30 juin 2027 au profit d'un enfant, d'un petit-enfant, d'un arrière-petit-enfant ou, à défaut d'une telle descendance, d'un neveu ou d'une nièce [...] âgé de dix-huit ans révolus [...] et de moins de cinquante ans au jour de la transmission, sont soumis aux droits de mutation à titre gratuit au taux unique de 6 %, dans la limite de 100 000 euros par un même donateur à un même donataire. »
- quote (PLF p. 40, exposé): « un relèvement de la limite du montant des dons de sommes d'argent ouvrant droit à une exonération de droits de mutation à titre gratuit (DMTG) à 50 000 €, contre 31 865 € tous les quinze ans actuellement »
- quote (EP p. 41): « La mesure présente pour l'État un coût non chiffrable en 2027. » ; « L'incidence budgétaire de la mesure n'est pas chiffrable faute de données sur les transmissions ciblées. »
- status: primary

### 3.7 Wealth taxes: ISF and IFI

#### isf-ifi-yield
- value: ISF 4.2 EUR bn (2017); IFI 1.29 EUR bn (2018), 1.83 EUR bn (2022), 164,000 taxpayers in 2022; loss from the reform 3.1 EUR bn (2018), est. 4.5 EUR bn (2022) against a counterfactual ISF of 6.3 EUR bn
- URL / location: FS-2023, Avis, p. 12-13; chapter 3, p. 213-214
- quote (p. 12): « En 2018, pour sa première année d'existence, les recettes d'IFI se sont élevées à 1,29 milliard d'euros. Depuis lors, elles n'ont cessé d'augmenter, atteignant en 2022 1,83 milliard, soit une progression de 42 % en quatre ans. » (footnote: « Hors contrôle fiscal et régularisation des avoirs non déclarés à l'étranger. »)
- quote (p. 12-13): « En 2017, les recettes de l'ISF se sont élevées à 4,2 milliards d'euros, et le comité dans son premier rapport en 2019 estimait que le remplacement de l'ISF par l'IFI avait conduit en 2018 à une perte de recettes de 3,1 milliards. [...] les recettes d'ISF en 2022 auraient été égales à 6,3 milliards d'euros, et la perte de recettes liées à son remplacement par l'IFI se serait donc élevée à 4,5 milliards d'euros. »
- status: primary (counterfactual = committee model estimate)

#### ifi-base-2022
- value: 405 EUR bn of net taxable real estate; 163,900 taxpayers; IFI net 1,834 M€; 1,500 households in the 1.5 % bracket with average RFR above 2.5 M€
- URL / location: FS-2023, annexe, Tableau A23, p. 304
- quote: « Le patrimoine taxé à l'IFI s'élève au total à 405 milliards d'euros. » ; « 1 500 foyers se situe dans la tranche à 1,50 % ; ces foyers ont un revenu fiscal de référence de plus de 2,5 millions d'euros. »
- status: primary

#### ifi-recent
- value: 2.7 (2024), 2.8 (2025) EUR bn gross execution (CC-NEB-RF-2026, Tableau 14, p. 28: « Impôt sur la fortune immobilière 2,7 2,8 + 0,1 0 + 0,1 »); 3,080,879,729 € forecast 2027 (PLF-2027 état A, line 1406, p. 230); OECD 4200 France 2.674256 EUR bn, 0.091587 % GDP (2024) vs 5.037274 EUR bn, 0.219807 % GDP (2017, ISF) (OECD-RS-FR)
- status: primary
- caveat: budget-execution figures include audits and differ from FS's declaration-based 1.83 bn (2022); the jump to 2.7 bn in 2024 is not explained in the sources read. Do not mix series.

### 3.8 PFU (flat tax) on capital income

#### pfu-rate
- value: 12.8 % income tax + 18.6 % social levies from 1 January 2026 = 31.4 % (sum derived); 30 % (12.8 + 17.2) before 2026
- URL / location: SP-F2613 (vérifié le 15 avril 2026)
- quote: « Le prélèvement forfaitaire unique est constitué de l'impôt sur le revenu (12,8 %) et des prélèvements sociaux » ; « Le taux des prélèvements sociaux sur les revenus de placements passe à 18,6 % à compter du 1er janvier 2026. »
- related (CCSS-2026-05, p. 35): « une hausse de 1,4 point de la CSG sur la plupart des assiettes composant les revenus du capital décidée en LFSS pour 2026 (pour un gain de + 1,2 Md€) »
- status: primary (31.4 % is a derived sum)

#### pfu-dividends
- value: dividends declared by households about 23 EUR bn/yr in 2018-2020 vs 14 EUR bn in 2013-2017; PFU yield 11.5 EUR bn in 2021 (income tax + social levies)
- URL / location: FS-2023, Avis p. 13 and p. 175
- quote (p. 13): « La forte progression des dividendes déclarés par les ménages au titre de 2018 à 2020 – environ 23 milliards d'euros, contre 14 milliards de 2013 à 2017 – est comparable par son ampleur à la chute enregistrée en 2013 »
- quote (p. 175): « (11,5 milliards d'euros de prélèvement forfaitaire unique en 2021, impôts et prélèvements sociaux confondus) »
- quote (p. 15): « suggère que cette réforme a été autofinancée budgétairement. »
- status: primary

### 3.9 CDHR and the large-company profit surtax (coordinator item d)

#### cdhr-2025-yield
- value: expected 2.0 EUR bn (LFI 2025), 1.4 EUR bn (LFFG), actual 0.4 EUR bn
- year: 2025
- URL / location: CC-NEB-RF-2026, p. 42; also Tableau n° 13, p. 27 (« Adoption de la contribution différentielle temporaire sur les très hauts revenus + 0,4 »)
- quote (p. 42): « La contribution différentielle sur les hauts revenus (CDHR), qui vise à la fois à éviter le décrochage du taux moyen d'imposition des foyers fiscaux les plus aisés et à répondre à la situation dégradée des finances publiques, a vu son rendement révisé en forte baisse au cours de l'année. Estimé à 2,0 Md€ en LFI, puis à 1,4 Md€ en loi de finances de fin de gestion, celui-ci n'a finalement atteint que 0,4 Md€. Cette forte surestimation pourrait s'expliquer, au moins en partie, par la difficulté à anticiper les effets comportementaux induits par la mesure.. »
- quote (p. 13): « la contribution différentielle sur les hauts revenus (CDHR), qui vise à assurer une imposition minimale de 20 % des ménages aux plus hauts revenus. [...] Le montant final ne sera connu qu'en juillet 2026, après la déclaration définitive des revenus de 2025. »
- status: primary

#### cdhr-2026-2027
- value: 0.4 EUR bn listed among 2026 new measures (HCFP Tableau 6, from the government's saisine); 600,000,000 € forecast for 2027 (PLF-2027 état A line 1440)
- URL / location: HCFP-2026-5, Tableau 6, p. 21; PLF-2027 p. 231
- quote (HCFP): « Contribution différentielle sur les hauts revenus 0,4 »
- quote (état A): « 1440 Contribution différentielle applicable à certains contribuables titulaires de très hauts revenus 600 000 000 »
- status: primary
- gaps: the legal basis for collection in 2026-2027 (LFI 2026 extension "while the deficit exceeds 3 %") was not verified in a primary text; number of taxpayers not found.

#### surtax-large-companies
- value: 2025 expected 8.0 EUR bn, actual 7.5 EUR bn; 2027 (third year, threshold 1.5 EUR bn turnover, rates 15.7 % / 31.4 %) 5.0 EUR bn in 2027 plus 0.5 EUR bn in 2028; état A line 1441: 5,200,000,000 €; maritime contribution 0.3 EUR bn
- URL / location: CC-NEB-RF-2026 p. 42; EP-2027 art. 15, p. 157 and p. 160; PLF-2027 p. 20 and p. 231
- quote (Cour p. 42): « Le rendement de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises, attendu à 8,0 Md€ en 2025, n'a finalement atteint que 7,5 Md€. »
- quote (EP p. 160): « Le rendement attendu au titre de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises est de 5 Md€ au titre des acomptes attendus en 2027. Un rendement de 500 M€ est attendu en 2028 au titre du paiement de la contribution par les entreprises dont la clôture de l'exercice comptable est décalée. »
- quote (PLF p. 20): « La prorogation de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises représenterait par ailleurs un rendement de 5,0 Md€, en diminution de 2,0 Md€ par rapport à 2026. »
- quote (EP p. 159, incidence): « La mesure générera une imposition supplémentaire pour les redevables réalisant un chiffre d'affaires supérieur ou égal à 1,5 Md€ au titre du troisième exercice d'application ou de l'exercice précédent. »
- status: primary
- gap: number of liable companies not stated in the EP; HCFP Tableau 6 lists « Surtaxe grandes entreprises et fret maritime -1,0 » for 2026 (change vs 2025).

#### holding-tax
- value: "Taxe sur le patrimoine financier" 100,000,000 € forecast 2027 (PLF-2027 état A line 1439, p. 231)
- quote: « 1439 Taxe sur le patrimoine financier 100 000 000 »
- status: primary; definition and 2026 yield not verified.

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# Part 4. Effective tax rates at the top, and the Zucman tax

Accessed 2026-10-03. Raw downloads and text extractions are in `capital/raw/`.

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## A. IPP note n° 92, "Quels impôts les milliardaires paient-ils ?"

Bibliographic check: Laurent Bach, Antoine Bozio, Arthur Guillouzouic, Clément
Malgouyres, Note IPP n° 92, June 2023. The IPP page now serves a **"version
actualisée"** uploaded in May 2025
(https://www.ipp.eu/wp-content/uploads/2025/05/92_Note_IPP_Billionaires-version-actualisee.pdf).
The page does not say what changed. All figures below come from that version.
Data year: **2016** (matched POTE, ISF and corporate-tax files, base BADS2A). The
note says it "ne prend donc pas en compte les réformes ayant eu lieu depuis"
(p. 2), which rules out the 2018 ISF→IFI and PFU reforms.

Landing page: https://www.ipp.eu/publication/note-ipp-n92-quels-impots-les-milliardaires-paient-ils/

### ipp-headline
- value: 46 % at the top 0.1 %, falling to 26 % for the top 0.0002 % ("milliardaires")
- unit: total direct taxes (IR, CSG/CRDS, CEHR, ISF, non-contributory social contributions, corporate tax of controlled firms) as % of "revenu économique"
- year: 2016
- definition as published: revenu économique = revenu fiscal + non-contributory social contributions + undistributed profits/losses of companies the household controls (≥ 10 % or presumed control), pro rata; realised capital gains removed to avoid double counting (p. 2)
- URL: https://www.ipp.eu/wp-content/uploads/2025/05/92_Note_IPP_Billionaires-version-actualisee.pdf
- location: p. 1 (abstract and key points); p. 5 text; figure 1b p. 6
- quote: "Mais au sein des 0,1 % des foyers fiscaux les plus riches, le taux d'imposition global devient régressif, passant de 46 % pour les 0,1 % les plus riches, à 26 % pour les 0,0002 % les plus riches (les « milliardaires »)."
- status: primary

### ipp-retained-profits (key finding on income kept in companies)
- value: at the very top, most income is undistributed profit of controlled companies, taxed only by corporate tax
- URL: same
- location: p. 1 (abstract); p. 3 (box/margin); p. 5
- quote (p. 1): "Ce résultat s'explique par un changement dans la composition des revenus au sommet de la distribution. Ceux-ci passent d'une majorité de revenus imposables à l'impôt sur le revenu à une majorité de revenus sous la forme de bénéfices de sociétés non distribués aux foyers fiscaux qui les contrôlent, imposables à l'impôt sur les sociétés."
- quote (p. 3): "Les foyers fiscaux les plus riches contrôlent plus souvent des sociétés, et ont une propension importante à ne pas distribuer les revenus générés par leur société."
- quote (p. 5): "L'IS est mineur pour la plupart des ménages du top 1 % de revenu économique, mais il devient prépondérant au sein des 0,01 % des ménages les plus riches, dont la majorité des revenus reste dans les sociétés qu'ils contrôlent."
- status: primary

### ipp-income-gap (scale of income outside the personal tax base)
- value: top 0.0002 % (75 tax households): average revenu fiscal EUR 26,827,000 vs average revenu économique EUR 634,504,000; top 0.001 % (378 households): EUR 12,320,000 vs EUR 171,822,000
- unit: EUR per tax household per year, averages above the threshold
- year: 2016
- URL: same
- location: p. 3, tableau 1 "Distribution des revenus en 2016" (rows P99,999 and P99,9998; columns "Revenu fiscal, Moy. au-delà" and "Revenu économique, Moy. au-delà")
- quote (table note): "Le tableau présente plusieurs quantiles de revenus des foyers fiscaux classés suivant un concept de revenu fiscal ou économique, ainsi que la moyenne pour l'ensemble des foyers au-delà de ces quantiles (seuils)."
- quote (p. 3): "En revanche, la taille relative des revenus obtenus par les 0,01 % les plus riches, et en particulier les 0,0002 % les plus riches que nous dénommons « milliardaires », est d'un ordre de grandeur très supérieur si l'on considère le revenu économique plutôt que le revenu fiscal."
- caveat: the two columns rank households separately (by fiscal income and by economic income), so the fiscal-income households are not the same set. Do not compute "share of income retained" from the two averages. The note gives no single "share retained" figure.
- status: primary
- other table 1 values (number of households above threshold, 2016): P99 378,300; P99.9 37,800; P99.99 3,780; P99.999 378; P99.9998 75. Economic-income thresholds: P99 EUR 171,000; P99.9 EUR 627,000; P99.99 EUR 3,274,000; P99.999 EUR 26,208,000; P99.9998 EUR 150,040,000.

### ipp-personal-taxes-top
- value: personal taxes about 2 % of economic income for the 378 richest households (top 0.001 %), against about 35 % at the entry of the top 1 %
- URL: same
- location: p. 4 text; repeated in a callout on p. 5
- quote: "L'ensemble des impôts personnels reste progressif jusqu'à un niveau élevé de revenu (autour de 600 000 euros de revenu économique annuel, soit le top 0,1 %), mais il devient fortement régressif passé ce niveau, jusqu'à ne représenter plus que 2 % du revenu économique parmi les 378 ménages les plus aisés contre 35 % environ à l'entrée du dernier centile de revenu économique (autour de 170 000 euros annuels)."
- abstract variant (p. 1): "les taux d'imposition effectifs à l'impôt sur le revenu diminuent en pourcentage du revenu économique global pour atteindre environ 2 % parmi le top 0,001 %."
- status: primary

### ipp-counterfactual (rate if retained profits were taxed like personal income)
- value: 26 % → 59 % for the top 0.0002 % if the personal-income schedule applied to their whole economic income, with no behavioural response
- URL: same
- location: p. 6 (text) and p. 7 (callout); figure 1b series "Taux contrefactuel"
- quote: "Cet exercice nous permet de conclure que, pour les 0,0002 % les plus riches, le taux effectif global d'imposition du revenu économique passerait de 26 % à 59 % si le barème des impôts personnels leur était appliqué, et si ce changement n'entraînait aucune réponse comportementale de leur part."
- status: primary

### ipp-future-gift-tax
- value: Dutreil gift of shares before 70 caps the effective DMTG rate on transmitted company shares at 5.625 %; the "impôt donation future" adds only a few points at the top
- URL: same
- location: p. 6
- quote: "D'une part, la donation de titres de société est soumise à un abattement de 75 % cumulable avec une réduction des droits de 50 % pourvu que la donation se fasse dans le cadre d'un pacte Dutreil avant 70 ans, si bien que le taux d'imposition effectif sur les donations de parts de sociétés se limite à 5,625 %."
- status: primary

### ipp-rates-by-fractile (figure 1b and 1a values)
- Figure 1b (economic income) prints data labels on the "Taux effectif total" and "Taux contrefactuel" lines for the top 0.1 % (three zoomed panels). I read them from a 600 dpi render of p. 6 (`raw/ipp92-fig1b-6.png`, `raw/ipp92-fig1b-zoom-6.png`, `raw/ipp92-fig1b-zoom2-6.png`). For P90-P99.9 the chart labels only the counterfactual line, not the total rate. All values are in `top_ipp.csv`.
- Mapping points to fractiles: the note's text anchors the first point of the P99.9 panel at 46 % ("46 % pour les 0,1 % les plus riches") and the last point at 26 % ("0,0002 %"). Each point is therefore labelled by the lower bound of its g-percentile bracket: P99.90 to P99.98 in steps of 0.01, P99.990 to P99.998 in steps of 0.001, and P99.999, P99.9992, P99.9994, P99.9996, P99.9998. The axis ticks support this reading but are ambiguous at panel edges. Treat intermediate fractile labels as inferred. The panel endpoints are anchored by the text.
- Key values, effective total rate (% of economic income, 2016): P99.9 46.0; P99.99 38.7; P99.999 29.6; P99.9998 (top 0.0002 %, 75 households) 26.2. Lowest printed: 24.7 at P99.9996.
- Counterfactual: 52.6 (P99.9) to 59.4 (P99.9998).
- Figure 1a (ranked by **revenu fiscal**, personal taxes only, so no corporate tax): 39.1 at the first point of the P99.9 panel; 36.7 at P99.9998. 26.0 is printed at the last point of the P90-P99 panel and 37.7 at the last point of the P99-P99.9 panel. This panel is the measure "without retained profits", but it ranks a different population (by fiscal income), so it is not the same households as figure 1b.
- **P0-P90**: not in the note. Both figures start at P90, so no rate is given for the bottom 90 %.

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## B. The Zucman tax (impôt plancher de 2 % sur les patrimoines > EUR 100 m)

### zucman-design
- value: differential minimum tax: 2 % of net wealth minus personal taxes already paid, for net wealth above EUR 100 m
- URL: https://www.senat.fr/rap/l24-689/l24-6891.pdf (Senate report n° 689, 2024-2025, Emmanuel Capus, 4 June 2025)
- location: p. 7
- quote: "Elle fixe un seuil d'entrée à 100 millions d'euros de patrimoine, sans prévoir aucun mécanisme de décote permettant d'atténuer l'imposition des contribuables proches du seuil d'assujettissement."
- quote: "La somme due est égale à la différence, à condition qu'elle soit positive, entre : - d'une part, le montant résultant de l'application d'un taux de 2 % à la valeur nette taxable du patrimoine du redevable ; - d'autre part, la somme des montants effectivement acquittés par le contribuable sur ses revenus (impôt sur le revenu, impôt sur la fortune immobilière et une partie des prélèvements sociaux)."
- status: primary

### zucman-yield-zucman
- value: about EUR 20 bn (range 15-25), 1,600 to 1,800 tax households
- definition as published: the Senate report's account of Zucman's estimate. Challenges 500 fortunes EUR 1,228 bn (2024); they pay about 0.3 % in direct taxes, so the residual rate is about 1.7 %
- URL: https://www.senat.fr/rap/l24-689/l24-6891.pdf
- location: p. 7 (synthèse) and p. 41
- quote (p. 41): "Selon Gabriel Zucman, l'imposition prévue toucherait entre 1 600 et 1 800 foyers fiscaux. Elle pourrait, par ailleurs, générer entre 15 et 25 milliards d'euros."
- quote (p. 41): "Selon M. Zucman, entendu par le rapporteur, les impôts directs qu'ils payent représentent de l'ordre de 0,3 % de ce patrimoine en moyenne, ce qui signifie que le taux résiduel qui leur serait appliqué serait, là aussi en moyenne, de l'ordre de 1,7 %. Appliqué à un patrimoine de 1 228 milliards d'euros, cela représente un rendement de l'ordre de 20 milliards d'euros."
- status: secondary (the Senate report reporting Zucman's estimate; Zucman's own note not fetched)

### zucman-yield-levy
- value: EUR 2-3 bn if corporate tax paid were counted as tax already paid (Antoine Levy, heard by the rapporteur)
- URL: https://www.senat.fr/rap/l24-689/l24-6891.pdf
- location: p. 9 and p. 41
- quote (p. 41): "Or la prise en compte de l'IS pour le calcul de l'impôt plancher conduirait à une franche diminution de son rendement, puisque selon les calculs de M. Levy, celui-ci n'atteindrait plus que 2 ou 3 milliards d'euros."
- status: secondary (report of a hearing)

### zucman-cae
- value: the CAE has published no yield estimate for the Zucman tax. CAE Focus n° 118 (25 July 2025, Bach, Bozio, Grimprel, Guillouzouic, Landais, Malgouyres) estimates tax-induced emigration: 0.2 % of the top 1 % of capital-income earners leave each year (0.38 % for the whole population). A reform raising EUR 4 bn mechanically (+5.2 pp effective rate on the top 1 %) would cause the long-run emigration of 0.12 % to 1.2 % of the top 1 %.
- URL: https://www.cae-eco.fr/static/pdf/Focus_118_emigration_fiscale_250725_v2.pdf (landing https://www.cae-eco.fr/fiscalite-du-capital-quels-sont-les-effets-de-lexil-fiscal-sur-leconomie)
- location: p. 3 and p. 10
- quote (p. 3): "seulement 0,2 % du top 1 % français s'expatrie chaque année, soit deux fois moins que lorsqu'on considère l'ensemble de la population française (0,38 %)."
- quote (p. 10): "Une réforme de la fiscalité équivalente à notre premier scénario (+2,6 pp sur le taux d'imposition du top 1 %, 2 milliards de recettes) entraînerait l'expatriation à long terme de 0,06 à 0,6 % du top 1 % des revenus du capital, tandis que notre second scénario (+5,2 pp, 4 milliards de recettes) entraînerait l'expatriation de 0,12 à 1,2 % du top 1 %."
- status: primary (note: these scenarios are not the Zucman tax; they exclude business assets as a base)

### vote-an-2025-02-20
- value: adopted at first reading, 116 for, 39 against (186 voting, 155 expressed, 31 abstentions)
- date: 20 February 2025
- URL: https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/scrutins/881
- quote (object): "proposition de loi instaurant un impôt plancher de 2 % sur le patrimoine des ultra riches (première lecture)"; result: "L'Assemblée nationale a adopté"
- context: PPL AN n° 768 (tabled 7 January 2025, Écologiste et social group niche); Senate text n° 380 (2024-2025)
- status: primary

### vote-senat-2025-06-12
- value: rejected, 129 for, 188 against (341 voting, 317 expressed)
- date: 12 June 2025
- URL: https://www.senat.fr/scrutin-public/2024/scr2024-322.html (dossier https://www.senat.fr/dossier-legislatif/ppl24-380.html)
- quote (object): "sur l'article unique constituant l'ensemble de la proposition de loi instaurant un impôt plancher de 2 % sur le patrimoine des ultrariches"; result: "Le Sénat n'a pas adopté"
- status: primary

### vote-an-plf2026-sas
- value: rejected, 168 for, 231 against (404 voting, 399 expressed, 5 abstentions)
- date: 31 October 2025 (second sitting), PLF 2026 first reading, part one
- object: amendment I-1 (Mme Sas, Écologiste group, tabled 15 Oct 2025) creating an "impôt plancher sur la fortune": 2 % of net wealth above EUR 100 m minus personal taxes paid; payment in company shares allowed when illiquid
- URL: https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/scrutins/3299 ; amendment text https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/amendements/1906A/AN/1.pdf
- quote (scrutin): "Scrutin public n°3299 sur l'amendement n° 1 de Mme Sas après l'article 3 (examen prioritaire) du projet de loi de finances pour 2026 (première lecture)." Result: "L'Assemblée nationale n'a pas adopté"
- quote (exposé sommaire): "Selon l'économiste Gabriel Zucman, une telle contribution pourrait générer entre 15 et 25 milliards de recettes supplémentaires."
- status: primary

### vote-an-plf2026-vallaud
- value: rejected, 172 for, 228 against (406 voting, 400 expressed, 6 abstentions)
- date: 31 October 2025 (second sitting)
- object: amendment I-2359 (M. Vallaud, Socialistes group, tabled 22 Oct 2025) "et les amendements identiques": 2 % floor above EUR 100 m
- URL: https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/scrutins/3300 ; amendment https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/amendements/1906A/AN/2359.pdf
- quote (exposé sommaire): "La taxe Zucman sur le patrimoine des ultra-riches devrait concerner environ 1 800 foyers fiscaux et dégager un rendement annuel estimé entre 15 et 25 milliards d'euros."
- status: primary

### vote-an-plf2026-mercier ("Zucman light")
- value: rejected, 171 for, 228 against (403 voting, 399 expressed, 4 abstentions)
- date: 31 October 2025 (second sitting)
- object: amendment I-3480 (Mme Mercier, Socialistes group, tabled 23 Oct 2025): "impôt minimum sur les très hauts patrimoines", 3 % on net wealth above EUR 10 m minus taxes paid, excluding family and innovative business assets
- URL: https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/scrutins/3303 ; amendment https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/amendements/1906A/AN/3480.pdf
- quote (amendment): "Les personnes physiques ayant leur domicile fiscal en France dont le patrimoine net global, défini à l'article 983 B, excède 10 millions d'euros au 1er janvier de l'année d'imposition" ; "1° 3 % du patrimoine financier net global, défini à l'article 983 B"
- status: primary
- sub-amendments to I-3480, also rejected the same sitting: n° 3895 (M. Le Coq) 113-236 (scrutin 3301); n° 3896 (Mme Lejeune) 168-234 (scrutin 3302).

### since-lfi-2026
- The finance law for 2026 is loi n° 2026-103 du 19 février 2026 (cited in the PLF 2027 text). The PLF 2027 État A has a line "1439 Taxe sur le patrimoine financier 100 000 000", which looks like a holding-company wealth tax from that law. It is not the Zucman tax. I have not verified the LFI 2026 article that created it.
- source: PLF 2027 (local `scratchpad/plf.pg.txt`, p. 231 État A; p. 33 for the LFI reference). Quote: "1439      Taxe sur le patrimoine financier                                                                        100 000 000"
- The PLF 2027 has no Zucman-type article: the earlier research found no "Zucman" hit (`research-plf2027.md`). As of 2026-10-03 the PLF 2027 debate has not reached a vote.
- status: primary for the État A line; whether the LFI 2026 tax is a holding tax: **unverified**

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## Gaps

- **IPP figure data files**: the IPP page says it offers "données sous-jacentes ... figure 1a – figure 1b", but the link resolves to the note PDF. Fractile values were read from printed chart labels. P90-P99.9 total rates are unlabelled and not recorded.
- **P0-P90 effective rates**: not in IPP note n° 92. They need the working paper "Do billionaires pay taxes?" (Bach, Bozio, Guillouzouic, Malgouyres 2023) or the Germain (2021) Insee DINA report. Neither was fetched.
- **What changed in the 2025 "version actualisée"** of the IPP note: not stated on the page. The original June 2023 PDF was not retrieved for comparison.
- **Zucman's own estimate document** (his note for the Assemblée / the "Zucman report" for the G20 or the EU Tax Observatory) was not fetched. The 15-25 EUR bn and 1,600-1,800 households figures are taken from the Senate report and the amendments' exposés.
- **Final content of LFI 2026 on wealth taxation** (holding tax, CDHR extension): not verified on Légifrance. Only the PLF 2027 État A line is cited.

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# Part 5: international comparison of property taxes (OECD Revenue Statistics)

All figures: OECD Revenue Statistics, dataflow `OECD.CTP.TPS:DSD_REV_COMP_OECD@DF_RSOECD(2.0)` ("Revenue Statistics in OECD member countries - Comparative tax revenues"), MEASURE `TAX_REV` (Tax revenue), SECTOR `S13` (General government), CTRY_SPECIFIC_REVENUE `_T`, FREQ `A`, OBS_STATUS `A` ("Normal value") for every value quoted. Values are reproduced as stored in the API (full precision); rounding in the text is mine.

Dimension key order: REF_AREA.MEASURE.SECTOR.STANDARD_REVENUE.CTRY_SPECIFIC_REVENUE.UNIT_MEASURE.FREQ (from https://sdmx.oecd.org/public/rest/datastructure/OECD.CTP.TPS/DSD_REV_COMP_OECD/latest).

Code labels as published (codelist CL_STANDARD_REVENUE, https://sdmx.oecd.org/public/rest/codelist/OECD.CTP.TPS/CL_STANDARD_REVENUE/latest):
- `T_4000` "Taxes on property"
- `T_4100` "Recurrent taxes on immovable property"
- `T_4300` "Estate, inheritance and gift taxes"
- `OECD_REP` "OECD average country" (unweighted average of member countries)
- `PT_B1GQ` "Percentage of GDP"; `XDC` "National currency" (UNIT_MULT 9 = billions, CURRENCY EUR)

API URLs:
- [U1] https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.CTP.TPS,DSD_REV_COMP_OECD@DF_RSOECD,/FRA+DEU+GBR+USA+OECD_REP...T_4000+T_4100+T_4300..PT_B1GQ.A?startPeriod=2000&dimensionAtObservation=AllDimensions&format=csvfilewithlabels
  raw: capital/raw/oecd_rsoecd_4000_4100_4300_pctgdp.csv (2,009 rows, all sectors; only S13 kept in the CSV)
- [U2] https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.CTP.TPS,DSD_REV_COMP_OECD@DF_RSOECD,/.TAX_REV.S13.T_4000+T_4100+T_4300._T.PT_B1GQ.A?startPeriod=2022&dimensionAtObservation=AllDimensions&format=csvfilewithlabels
  raw: capital/raw/oecd_rsoecd_allcountries_2022on_pctgdp.csv (all 38 members, used for ranks)
- [U3] https://sdmx.oecd.org/public/rest/data/OECD.CTP.TPS,DSD_REV_COMP_OECD@DF_RSOECD,/FRA.TAX_REV.S13.T_4300+T_4100._T.XDC.A?startPeriod=2000&dimensionAtObservation=AllDimensions&format=csvfilewithlabels
  raw: capital/raw/oecd_rsoecd_FRA_4100_4300_eur.csv

Retrieved 2026-10-03. Series 2000-2024 (OECD average to 2023) in capital/oecd_property_taxes.csv.

## Headline table, % of GDP, general government

| | 4300 inheritance & gift 2023 | 4300 2024 | 4100 recurrent immovable 2023 | 4100 2024 | 4000 all property 2023 | 4000 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| France (FRA) | 0.756246 | 0.734408 | 1.899346 | 1.946659 | 3.453898 | 3.396547 |
| Germany (DEU) | 0.220083 | 0.230794 | 0.367216 | 0.371128 | 0.91496 | 0.924354 |
| United Kingdom (GBR) | 0.277554 | 0.286216 | 2.781699 | 2.798538 | 3.67651 | 3.737756 |
| United States (USA) | 0.154168 | 0.130209 | 2.62745 | 2.672596 | 2.906862 | 2.926418 |
| OECD average (OECD_REP) | 0.146779 | not published | 0.947684 | not published | 1.684712 | not published |

## Figure blocks

### oecd-4300-fra-2024
- value: 0.734408
- unit: % of GDP
- year: 2024
- definition as published: "Estate, inheritance and gift taxes" (code 4300), General government, Tax revenue
- url: [U1]
- location: key FRA.TAX_REV.S13.T_4300._T.PT_B1GQ.A, TIME_PERIOD 2024
- raw row: `...,FRA,France,TAX_REV,Tax revenue,S13,General government,T_4300,"Estate, inheritance and gift taxes",_T,Total,PT_B1GQ,Percentage of GDP,A,Annual,2024,,0.734408,,A,Normal value,...`
- file: capital/raw/oecd_rsoecd_4000_4100_4300_pctgdp.csv
- primary
- note: 2023 value 0.756246. France ranks 1st of 38 OECD members in 2023 (next: KOR 0.609, BEL 0.604, JPN 0.600) and 1st of 36 reporting members in 2024 (BEL 0.618, KOR 0.600, JPN 0.550) [U2, computed from raw/oecd_rsoecd_allcountries_2022on_pctgdp.csv].

### oecd-4300-fra-2024-eur
- value: 21.44398
- unit: EUR bn (XDC, UNIT_MULT 9)
- year: 2024 (2023: 21.375596; 2019: 15.458303; 2010: 7.697381; 2000: 6.8801)
- definition as published: "Estate, inheritance and gift taxes", General government, National currency
- url: [U3]
- location: key FRA.TAX_REV.S13.T_4300._T.XDC.A
- file: capital/raw/oecd_rsoecd_FRA_4100_4300_eur.csv
- primary
- caveat: OECD category 4300 may not match the DGFiP "DMTG" line exactly (scope of what France reports under 4300, e.g. whether levies on life-insurance death benefits such as art. 990 I CGI are included, was not checked). Cross-check against the DMTG series before quoting side by side.

### oecd-4300-deu / gbr / usa / oecd-avg
- values (% of GDP): DEU 2024 0.230794 (2023 0.220083); GBR 2024 0.286216 (2023 0.277554); USA 2024 0.130209 (2023 0.154168); OECD_REP 2023 0.146779 (latest)
- url: [U1]; location: keys {DEU,GBR,USA,OECD_REP}.TAX_REV.S13.T_4300._T.PT_B1GQ.A
- file: capital/raw/oecd_rsoecd_4000_4100_4300_pctgdp.csv
- primary
- derived (mine): France 2023 / OECD average 2023 = 0.756246 / 0.146779 = 5.15x.

### oecd-4100-fra-2024
- value: 1.946659 (2023: 1.899346); EUR 56.840491 bn in 2024 [U3]
- unit: % of GDP
- definition as published: "Recurrent taxes on immovable property" (code 4100), General government
- url: [U1]; location: FRA.TAX_REV.S13.T_4100._T.PT_B1GQ.A
- file: capital/raw/oecd_rsoecd_4000_4100_4300_pctgdp.csv
- primary
- comparison: DEU 0.371128, GBR 2.798538, USA 2.672596 (2024); OECD_REP 0.947684 (2023). France ranks 6th of 38 in 2023 and 6th of 36 in 2024 [U2].
- series note: FRA 4100 was 2.382564 in 2019 and 1.953598 in 2022. The drop coincides with the abolition of the taxe d'habitation on main residences (2018-2023), but that attribution is my inference, not stated in the API.

### oecd-4000-fra-2024
- value: 3.396547 (2023: 3.453898)
- unit: % of GDP
- definition as published: "Taxes on property" (code 4000; includes 4100 recurrent immovable, 4200 net wealth, 4300 estate/inheritance/gift, 4400 financial and capital transactions, etc.)
- url: [U1]; location: FRA.TAX_REV.S13.T_4000._T.PT_B1GQ.A
- primary
- comparison: DEU 0.924354, GBR 3.737756, USA 2.926418 (2024); OECD_REP 1.684712 (2023). France 2nd of 38 (2023) and of 37 (2024) behind GBR [U2].

## Gaps
- OECD average for 2024 not yet published in the dataflow (latest OECD_REP year: 2023); 2024 covers 36-37 of 38 members.
- No 2025 data in the API at retrieval.
- Did not separately pull 4200 (recurrent net wealth tax, where France's IFI sits) or 4400; obtainable with the same query by adding T_4200+T_4400.
- Eurostat fallback not needed.

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# Corporate profits, dividends and holdings (item c)

All national-accounts values below come from Insee's "Tableau économique d'ensemble" (TEE)
download, comptes nationaux annuels base 2020, file modified 2026-08-31. 2025 is provisional
(OBS_STATUS_FR=PROV), 2024 semi-final (SD), 2023 and earlier final (D). Units: EUR million,
current prices (UNIT_MEASURE=XDC, UNIT_MULT=6, PRICES=V). Filter used for every row:
COUNTERPART_SECTOR=S1, CONSOLIDATION=N, TRANSFORMATION=N. The full series 1995-2025 is in
capital/top_corp.csv.

Raw file: capital/raw/tee_corp/DD_CNA_TEE_data.csv (unzipped from
capital/raw/tee_corp/DD_CNA_TEE_CSV_FR.zip); labels in capital/raw/tee_corp/DD_CNA_TEE_metadata.csv.

Definitions as published in the metadata file (verbatim labels):
"S11";"Sociétés non financières" · "S12";"Sociétés financières" · "S14";"Ménages" ·
"D42";"Revenus distribués des sociétés" · "D421";"Dividendes" ·
"D422";"Prélèvements sur les revenus des quasi-sociétés" · "B8G";"Épargne brute" ·
"B8N";"Épargne brute net de CCF" · "B2G";"Excédent brut d’exploitation" ·
"B1G";"Valeur ajoutée brute" · "D5";"Impôts courants sur le revenu, le patrimoine, etc." ·
"D";"Emploi ou débit" (= paid) · "C" = resources (= received).

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### corp-d42-paid-2025
- value: 299 449.9 (of which dividends D421: 297 882.8)
- unit: EUR million, current prices
- year: 2025 (provisional)
- definition: D42 "Revenus distribués des sociétés", uses (ACCOUNTING_ENTRY=D) of S11 "Sociétés non financières"
- url: https://api.insee.fr/melodi/file/DD_CNA_TEE/DD_CNA_TEE_CSV_FR (catalogue: https://api.insee.fr/melodi/catalog/DD_CNA_TEE)
- location: DD_CNA_TEE_data.csv, REF_SECTOR=S11, STO=D42 (and D421), ACCOUNTING_ENTRY=D, TIME_PERIOD=2025
- quote / file: downloaded file capital/raw/tee_corp/DD_CNA_TEE_data.csv
- status: primary
- caveat: gross flow. It includes dividends paid by one French company to another, for example to a holding or head office classified in S11, so the same profit can be counted several times along a chain of holdings. Use the net figure below for "what leaves the corporate sector".

### corp-d42-received-2025
- value: 240 999.6 (dividends D421 received: 238 487.9)
- unit: EUR million
- year: 2025 (provisional)
- definition: D42 resources (ACCOUNTING_ENTRY=C) of S11
- url / location: as above, STO=D42, ACCOUNTING_ENTRY=C
- status: primary

### corp-d42-net-2025 (derived)
- value: 58 450.3 (net D42); net dividends D421: 59 394.9
- unit: EUR million
- year: 2025 (provisional)
- definition: D42 paid minus D42 received by S11 (own computation)
- trend (same computation, final or semi-final data): 2000: 25 514.9; 2007: 50 146.3; 2019: 53 940.6; 2021: 75 542.9; 2024: 64 415.5; 2025: 58 450.3
- url / location: derived from the two rows above
- status: derived from primary
- caveat: France Stratégie (Tableau 25, below) gives "Dividendes versés par les SNF (nets des reçus)" of 40.2 bn for 2021, against 75.9 bn computed here for net D421 in the 2026 vintage. Revisions between the 2022 and 2026 editions, or a different netting by France Stratégie, may explain the gap. I have not reconciled it, so do not mix the two series.

### corp-d42-trend-2000-2025 (gross)
- value: S11 D42 paid: 103 228.6 (2000) -> 230 581.6 (2007) -> 199 575.5 (2012) -> 244 132.4 (2019) -> 203 069.7 (2020) -> 305 808.3 (2024, SD) -> 299 449.9 (2025, PROV). Over the same period S11 gross value added (B1G) went from 736 683.7 to 1 543 772.4.
- unit: EUR million, current prices
- years: 2000-2025
- definition: as corp-d42-paid-2025
- url / location: as above, one row per year in capital/top_corp.csv
- status: primary (the ratio "x2.9 distributed vs x2.1 value added" is a derived reading)

### corp-gross-operating-surplus-2025
- value: B2G 497 540.7; B1G 1 543 772.4; derived margin rate B2G/B1G = 32.23 %
- unit: EUR million; percent
- year: 2025 (provisional)
- url / location: DD_CNA_TEE_data.csv, REF_SECTOR=S11, STO=B2G / B1G, ACCOUNTING_ENTRY=B
- status: primary (levels), derived (ratio)

### corp-margin-rate-insee-published
- value: 32 (2025), 33 (2024), 33 (2023), 31 (2022), 33 (2021), 31 (2019), 32 (2000)
- unit: percent, rounded to integer (DECIMALS="0")
- definition: TITLE_FR "Comptes nationaux annuels base 2020 - Taux de marge - Sociétés non financières"
- url: https://bdm.insee.fr/series/sdmx/data/SERIES_BDM/011793882?startPeriod=2000
- location: Insee BDM idbank 011793882, LAST_UPDATE="2026-05-29"
- quote: `TIME_PERIOD="2025" OBS_VALUE="32"` | `TIME_PERIOD="2024" OBS_VALUE="33"` (as returned by the SDMX endpoint)
- status: primary
- note: consistent with the TEE-derived 32.23 (2025), 32.74 (2024) and 32.77 (2023).

### corp-saving-2025
- value: gross saving B8G 309 242.5; net saving B8N 9 820.5
- unit: EUR million
- year: 2025 (provisional)
- definition: B8G "Épargne brute"; B8N, published label "Épargne brute net de CCF" (net of consumption of fixed capital). In the corporate sector accounts, saving is the profit kept after interest, dividends paid, taxes and transfers, i.e. retained earnings in the national-accounts sense.
- trend B8N: 37 779.6 (2000), 35 844.7 (2007), -1 405.9 (2012), 37 147.4 (2019), -5 367.2 (2020), 47 012.5 (2021), 56 803.4 (2023), 21 798.1 (2024), 9 820.5 (2025)
- url / location: DD_CNA_TEE_data.csv, REF_SECTOR=S11, STO=B8G / B8N, ACCOUNTING_ENTRY=B
- status: primary
- caveat: this is the S11 sector as a whole. Profits kept inside holding companies of wealthy households cannot be isolated (see corp-holdings-not-isolable).

### corp-self-financing-rate
- value: 89 (2025), 91 (2024)
- unit: percent (rounded)
- definition: TITLE_FR "Comptes nationaux annuels base 2020 - Taux d'autofinancement - Sociétés" (OPERATION=B8G, SECT-INST=S11)
- url: https://bdm.insee.fr/series/sdmx/data/CNA-2020-CSI/A..S11..B8G.....?startPeriod=2024
- location: Insee BDM idbank 011793885; 2025 OBS_STATUS="P", 2024 OBS_STATUS="SD"
- status: primary

### corp-income-tax-paid-2025
- value: 73 407.5
- unit: EUR million
- year: 2025 (provisional)
- definition: D5 "Impôts courants sur le revenu, le patrimoine, etc." paid by S11
- url / location: DD_CNA_TEE_data.csv, REF_SECTOR=S11, STO=D5, ACCOUNTING_ENTRY=D
- status: primary

### households-dividends-received
- value: 64 321.4 (2025, PROV); 74 869.5 (2024, SD); 60 967.9 (2023); 45 808.3 (2019); 43 087.5 (2018); 32 592.3 (2017); 15 671.1 (2000)
- unit: EUR million
- definition: D421 "Dividendes", resources (C) of S14 "Ménages"
- url / location: DD_CNA_TEE_data.csv, REF_SECTOR=S14, STO=D421, ACCOUNTING_ENTRY=C
- status: primary
- caveat: national accounts treat part of the profits of corporations taxed under personal income tax as dividends (see the France Stratégie quote below). Dividends a household's holding company receives and keeps are not household income in these accounts.

### financial-corporations-d42
- value: S12 D42 received 94 764.7, paid 62 831.6 (2025, PROV)
- unit: EUR million
- url / location: DD_CNA_TEE_data.csv, REF_SECTOR=S12, STO=D42, ACCOUNTING_ENTRY=C / D
- status: primary
- relevance: pure holding companies (ESA S127) sit inside S12. They are not shown separately (next block).

### corp-holdings-not-isolable
- value: n/a (statement of a data gap); 2021 figures for the S127-type sector: compensation of employees 11.9 bn EUR, dividends received 11.9 bn EUR
- year: 2021 (Comptes de la nation 2021)
- definition: S127 "institutions financières captives et prêteurs non institutionnels"
- url: https://www.strategie-plan.gouv.fr/files/files/Publications/Rapport/fs-2023-rapport-isf-quatrieme_rapport_complet_17octobre_2.pdf
- location: France Stratégie, Comité d'évaluation des réformes de la fiscalité du capital, Rapport final, October 2023, p. 184 and footnote 1
- quote: « Parmi les sociétés financières, il est possible que certaines d'entre elles soient des holdings créées justement pour stocker ces dividendes. Selon le manuel du système européen des comptes : « Une société holding qui détient les actifs de sociétés filiales sans toutefois exercer d'activités de gestion est considérée comme une institution financière captive (S.127) et classée parmi les sociétés financières. » Pour la France, il existe bien un compte des auxiliaires financiers, institutions financières captives et prêteurs non institutionnels, mais on ne peut en isoler les holdings. En 2021, selon les comptes de la nation 2021, ce secteur institutionnel affichait une rémunération des salariés de 11,9 milliards d'euros pour des dividendes reçus de 11,9 milliards d'euros également, ce qui ne semble pas compatible avec l'idée d'une holding n'exerçant aucune activité de gestion. »  Footnote 1: « Dans l'édition 2022 des comptes de la nation, le secteur S127 « institutions financières captives et prêteurs non institutionnels » est regroupé avec celui des banques (S12K64) en base 2020. »
- status: primary (official evaluation committee)
- consequence: Insee national accounts have no aggregate for retained earnings of holding companies. The Eurostat table nasa_10_nf_tr also has no S127 sector: a request with sector S127 returned HTTP 400.

### fs-table25-dividends-2016-2021
- value (EUR bn, 2016 / 2017 / 2018 / 2019 / 2020 / 2021):
  - Dividendes versés par les SNF (nets des reçus): 27,7 / 18,7 / 32,5 / 38,3 / 32,4 / 40,2
  - Dividendes versés par le reste du monde (nets des reçus): 24,3 / 28,4 / 28,4 / 29,4 / 27,1 / 45,0
  - Dividendes reçus par les ménages: 30,6 / 30,6 / 40,1 / 42,1 / 39,9 / 55,7
  - Données fiscales (POTE), Dividendes soumis à l'IR ou au PFU: 14,4 / 14,3 / 23,2 / 24,1 / 23,6 / 33,5
- definition: national accounts edition 2022 plus DGFiP POTE tax files
- url: as corp-holdings-not-isolable
- location: Rapport final, Oct 2023, p. 185, « Tableau 25 – Dividendes et revenus mobiliers : données de comptabilité nationale et données fiscales (en milliards d'euros) »; « * Données annuelles, édition 2022. Sources : Insee (2022), Comptes nationaux annuels 2021, mai ; DGFiP »
- status: primary
- reading: dividends declared to income tax jumped from 14.3 bn (2017) to 23.2 bn (2018), the first year of the 30 % PFU.

### fs-households-dividend-composition
- quote (p. 184): « Ainsi, en 2013, l'Insee, dans un document méthodologique, indiquait compter, au titre des dividendes reçus par les ménages : 13,1 milliards d'euros de dividendes soumis à l'impôt sur le revenu reçus de la part de sociétés soumises à l'IS ; 3,1 milliards d'euros de dividendes non imposables, pour des titres détenus sur des PEA ; 12,0 milliards d'euros de dividendes distribués par les sociétés assujetties à l'IRPP, en supposant que la totalité de leur résultat est reversée sous forme de dividendes aux ménages qui les possèdent. »
- url / status: as above; primary (citing Insee 2018, « Les estimations de flux de revenus de la propriété en base 2014 »)

### fs-net-flows-share-2021
- value: in 2021 non-financial corporations supplied 48 % of net distributed-income flows, and households received 65 % of the net flows received
- url: as above; location: p. 183, Graphique 50, « Lecture »
- quote: « Lecture : en 2021, les SNF ont été à l'origine de 48 % des flux nets de revenus distribués des sociétés reçus ensemble par les secteurs institutionnels bénéficiaires nets de ces flux : ménages, administrations publiques et sociétés financières. La même année, les ménages ont capté 65 % de ces flux nets reçus. »
- status: primary

### apport-cession-deferred-gains
- value: capital gains placed in tax deferral when shares are contributed to a holding (art. 150-0 B ter CGI): "plus de 16 Md€" in 2021 (0.5 bn EUR expired that year), 18 bn EUR in 2022, 34 bn EUR in 2023; stock of deferred gains 127 bn EUR in 2023
- unit: EUR billion
- years: 2021-2023
- url: https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/contenu/visualisation/1128179/file/PLF%202027%20-%20Evaluations%20pr%C3%A9alables.pdf
- location: PLF 2027, Évaluations préalables des articles, article 5, §1.1 « Situation actuelle », PDF p. 43 (local text: scratchpad/evalprea.pg.txt, page tag 43)
- quote: « Plus de 16 Md€ de plus-values ont ainsi été placées en report d'imposition en 2021, alors que seuls 0,5 Md€ ont vu leur report expirer cette même année. Les données déclaratives d'impôt sur le revenu suggèrent un quasi-doublement des montants entre 2022 et 2023, avec 18 Md€ en 2022 contre 34 Md€ en 2023. Au total, le stock de plus-values dont l'imposition est reportée est évalué à 127 Md€ en 2023. »
- status: primary
- related, same document p. 44: « les travaux récents menés par le Parlement[1] et le Conseil des prélèvements obligatoires[2] soulignent que les sommes placées en report d'imposition sont essentiellement concentrées sur les 0,01 % les plus fortunés. » (footnote 1: AN rapport d'information n° 1888, Charles de Courson, 30 septembre 2025; footnote 2: CPO, octobre 2024, « Conforter l'égalité des citoyens devant l'imposition des revenus »)
- yield of the article 5 reform, EP PDF p. 46: « On estime le rendement budgétaire pour la première année d'impact, en 2027, à 500 M€ (200 M€ au titre de l'IR et 300 M€ au titre des prélèvements sociaux). »

### apport-cession-plf-expose
- url: https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/textes/l17b3210_projet-loi.pdf
- location: PLF 2027 (AN n° 3210, 1 October 2026), article 5, exposé des motifs, p. 42
- quote: « L'attrait croissant du dispositif à des fins de transmission du patrimoine s'est traduit par un doublement du montant des plus-values placées en report d'imposition entre 2021 et 2023, pour atteindre 34 Md€. »
- status: primary
- caveat: the bill dates the doubling to 2021-2023 (16 to 34 bn), while the evaluation dates the "quasi-doublement" to 2022-2023 (18 to 34 bn). The underlying figures agree; only the period differs.

### cross-check-eurostat (vintage note, not for publication)
- Eurostat nasa_10_nf_tr (last update 02/10/26) matches the Insee TEE for 1995-2022 (e.g. S11 D42 paid 2022: 272 555 in both). For 2023-2024 it still carries an older French vintage: S11 D42 paid 2023: 284 648 (Eurostat) vs 297 490.4 (Insee TEE); 2024: 301 932 vs 305 808.3. Eurostat has no 2025. Use the Insee TEE.
- url: https://ec.europa.eu/eurostat/api/dissemination/sdmx/2.1/data/nasa_10_nf_tr/A.CP_MEUR.PAID+RECV..S11.FR?format=SDMX-CSV&compressed=true&startPeriod=1995 ; raw: capital/raw/eurostat_nasa_10_nf_tr_FR_S11.csv; by-sector D42/D421 file: capital/raw/eurostat_nasa_10_nf_tr_FR_D42_bysector.csv

### Gaps
- No aggregate for retained earnings of holding companies, or of holdings owned by top households, in Insee or Eurostat national accounts. S127 is merged with S12K64 in base 2020, per France Stratégie. The IPP 2023 note and the CPO October 2024 report are the sources for holding-level retained profits. ccomptes.fr refused connections (ECONNREFUSED), so the CPO report was not retrieved.
- Banque de France figures on holdings: not retrieved (web search budget exhausted).
- CAC 40 dividends and buybacks (Vernimmen, Janus Henderson): not retrieved.
- Insee BDM ratios are published rounded to integers. The TEE-derived ratios carry two decimals and are labelled derived.